Seltene Aktien werden durch gestiegene Strompreise attraktiver

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Am 9. November beschloss Vietnam Electricity (EVN), den durchschnittlichen Strompreis für Privatkunden auf 2.006,79 VND/kWh (ohne Mehrwertsteuer) anzupassen. Dies entspricht einer Erhöhung um 4,5 % gegenüber dem aktuellen Einzelhandelspreis. Dies ist die zweite Erhöhung in diesem Jahr, womit sich der Gesamtpreisanstieg auf 7,5 % beläuft.

Herr Luu Tri Khang, Leiter der Abteilung für Eigenhandel bei der Kien Thiet Securities Company, bewertete die Auswirkungen der Strompreiserhöhung auf die Unternehmen dieser Branche und sagte, dass die meisten Stromerzeugungsunternehmen kurzfristig nicht davon profitieren würden. Der Grund dafür sei, dass sie bereits zuvor Stromlieferverträge mit EVN abgeschlossen hätten, die sogar den jeweiligen Fahrplänen entsprächen.

„Vielleicht werden diese Unternehmen langfristig profitieren, wenn die Strompreise hoch sind und neue Stromabnahmeverträge abgeschlossen werden. Nur die Stromverteilungsunternehmen werden von der Differenz zwischen dem zuvor abgeschlossenen Vertrag und dem nun zu einem höheren Preis verkauften Strom profitieren“, analysierte Herr Khang.

Nach Beobachtungen der Expertengruppe der MB Securities Company (MBS) begann der Trend zu einem starken Anstieg der Forderungen von Stromunternehmen im Jahr 2022, als die Weltmarktpreise für Inputstoffe stark anstiegen und EVN in finanzielle Schwierigkeiten geriet. Insbesondere viele namhafte börsennotierte Wärmekraftwerksunternehmen verzeichneten aufgrund der hohen Strompreise den stärksten Anstieg der Forderungen gegenüber EVN, wie beispielsweise die Vietnam Oil and Gas Power Corporation (HOSE: POW), Power Generation Corporation 3 (HOSE: PGV), Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company (HOSE: NT2), Quang Ninh Thermal Power Joint Stock Company (UPCOM: QTP) und Hai Phong Thermal Power Joint Stock Company (UPCOM: HND). Diese Unternehmen verzeichnen in der Branche auch ein hohes Verhältnis von Forderungen zu Gesamtvermögen.

„Diese Strompreiserhöhung wird EVN zu zusätzlichen Einnahmen von etwa 26.000 Milliarden VND im Jahr 2024 verhelfen und so zur Verbesserung der Zahlungsfähigkeit von EVN sowie des Geschäfts-Cashflows und der finanziellen Effizienz der oben genannten Wärmekraftwerke beitragen“, so die Einschätzung von MBS.

Experten prognostizieren zudem, dass Unternehmen im Bereich des Baus und der Installation von Stromnetzen profitieren werden. Die Jahre 2022 und 2023 sind für Unternehmen im Bereich des Baus von Strominfrastruktur eine schwierige Zeit, da sie keine neuen Bau- und Installationsaufträge von EVN erhalten können und der Cashflow für Projekte unterbrochen ist. Viele Unternehmen verzeichneten niedrige Bau- und Installationserlöse, und der Wert der neu abgeschlossenen Aufträge ist gering, da EVN die Investitionskosten sowie die Kosten für Reparatur und Wartung des Stromnetzes kontinuierlich senkt.

„Angesichts des großen Bedarfs an Arbeiten zum Ausbau des Stromnetzes, der sich durchschnittlich auf etwa 1,5 bis 1,6 Milliarden USD pro Jahr beläuft, muss EVN seinen Cashflow bald stabilisieren, um dies zu ermöglichen. Die Bautätigkeit wird intensiver, und namhafte Unternehmen an der Börse wie Vietnam Electricity Construction Corporation (HOSE: VNE), PC1 Group Corporation (HOSE: PC1) und Power Construction Consulting Joint Stock Company 2 (HOSE: TV2) werden davon profitieren“, kommentierte MSB.

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