Aufstieg vom Holzhandel, Bergstadt-Tycoon vom Höhepunkt zum ernsthaften Niedergang, enorme Schulden

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Die drei Giganten der Bergstadt Gia Lai , darunter Hoang Anh Gia Lai (HAG), Quoc Cuong Gia Lai (QCG) und Duc Long Gia Lai (DLG), haben einst eine Phase brillanter Entwicklung hinter sich und stehen nun vor einer Reihe von Schwierigkeiten und Schulden.

Schlechtes Geschäft

Duc Long Gia Lai ist wahrscheinlich der Name, der am häufigsten genannt wird, als das Volksgericht der Provinz Gia Lai gerade die Eröffnung eines Insolvenzverfahrens beschlossen hat. Der Vorfall ereignete sich, als die Lilama 45.3 Joint Stock Company beim Gericht einen Antrag auf Eröffnung eines Insolvenzverfahrens gegen DLG wegen Schulden in Höhe von rund 18 Milliarden VND einreichte.

Das Unternehmen erklärte, es habe Beschwerde eingereicht und die Aussetzung der Entscheidung des Volksgerichts der Provinz Gia Lai beantragt. Der Unternehmensleiter fügte hinzu, DLG sei ein börsennotiertes Unternehmen mit fast 50.000 Aktionären, das normal und gesetzeskonform arbeite, über ein Vermögen von rund 6.000 Milliarden VND verfüge und über ausreichende finanzielle Mittel verfüge, um Schulden bei Partnern zu begleichen. Die Schulden von Lilama 45.3 machten daher nur etwa 0,3 % des Konzernvermögens aus.

Der Vorgänger von Duc Long Gia Lai war eine 1995 gegründete Holzfabrik, die sich auf die Holzverarbeitung für den Inlandsverbrauch und den Export spezialisierte. Die Fabrik befand sich ursprünglich auf einem 9.700 m2 großen Grundstück und verfügte über eine halbautomatische manuelle Holzverarbeitungslinie.

Nach fast 30 Jahren Betriebsgeschichte hat sich dieser Bergstadt-Tycoon zu einem Multibranchenkonzern entwickelt, der traditionelle Sektoren wie Holz, Granit, Bergbau, Busbahnhöfe, Hotels … bis hin zu neuen Sektoren wie Immobilien, Energie, elektronische Komponenten, Verkehrsinfrastruktur … umfasst.

DLG verzeichnete seinen Geschäftshöhepunkt im Zeitraum 2015–2018 und begann ab 2019 zu sinken. Das Unternehmen hatte 2018 mit über 2.900 Milliarden VND den höchsten Umsatz und 2015 mit über 81 Milliarden VND den höchsten Gewinn.

In den letzten Jahren stand das Unternehmen jedoch vor zahlreichen Herausforderungen. Die Finanzkennzahlen verschlechterten sich erheblich, beispielsweise der enorme Verlust von 930 Milliarden VND im Jahr 2020 oder der Verlust von fast 1.200 Milliarden VND im letzten Jahr.

Der Konzern hat den Großteil seiner fälligen Kredite, darunter Anleihen, Bankdarlehen und sonstige Kredite, nicht zurückgezahlt. Dies führt zu einer wesentlichen Unsicherheit, die Zweifel an der Fortführungsfähigkeit des Unternehmens aufkommen lassen kann.

DLG begann im Juni 2010 mit der Notierung seiner Aktien an der Börse mit einem Marktpreis von rund 20.000 VND/Aktie (dividendenbereinigt), während der aktuelle Marktpreis nur bei etwa 2.300 VND/Aktie liegt, was einem Verlust von fast 90 % des Kapitalisierungswerts entspricht.

Auch ein weiterer Tycoon, Quoc Cuong Gia Lai, ist in Rechtsstreitigkeiten verwickelt. Dieses Immobilienunternehmen hat seit vielen Jahren Liquiditätsprobleme mit seinem Partner Sunny Island in Höhe von 2.882 Milliarden VND, die bis heute anhalten.

Quoc Cuong Gia Lai entstand aus dem 1994 gegründeten Privatunternehmen Quoc Cuong, das sich auf die Holzgewinnung und -verarbeitung für den Export, den Handel und Export von land- und forstwirtschaftlichen Produkten und Kaffee sowie den Import und Export von Düngemitteln spezialisiert hat. Seit 2005 ist das Unternehmen auch im Immobiliensektor tätig.

Quoc Cuong Gia Lai ist derzeit eine branchenübergreifende Geschäftseinheit, die von Bodenbelägen und Innenarchitektur über Kaffee- und Kautschukexport bis hin zu Investitionen in den Bau von Luxuswohnungen, Grundstücken für Stadthäuser, Villen, komplexe Wohngebiete und den Bau von Wasserkraftwerken reicht. Die Haupteinnahmequellen der letzten Jahre sind vor allem Immobilien und Wasserkraft.

Das Unternehmen verzeichnete seine besten Ergebnisse im Zeitraum 2017–2018 mit einem Gewinn von mehreren hundert Milliarden VND. Die Geschäftsentwicklung ließ dann allmählich nach, als das Unternehmen in den Rechtsstreit mit Sunny Island verwickelt war und der Immobilienmarkt in eine Krise geriet.

Bereits im ersten Halbjahr dieses Jahres verzeichnete das von Frau Nguyen Thi Nhu Loan gegründete Unternehmen einen schockierenden Umsatzrückgang von 68 % auf 211 Milliarden VND und einen Verlust von 13 Milliarden VND. Dieses Ergebnis führte dazu, dass QCG-Aktien offiziell vom Margin-Handel ausgeschlossen wurden.

Auch Hoang Anh Gia Lai, das mit dem Namen von Herrn Duc in Verbindung gebracht wird, begann in den 1990er Jahren als kleine Werkstatt zur Herstellung von Holzmöbeln. Das Unternehmen entwickelte sich dann zu großen Holzfabriken, expandierte ins Ausland, stieg in den Immobilienmarkt ein, pflanzte Industriebäume und betrieb sogar Viehzucht und Ackerbau.

In seiner Hochphase von 2008 bis 2014 erzielte HAG Gewinne von mehreren Milliarden Vietnamesischen Dinar und verhalf Herrn Duc zeitweise zum reichsten Mann Vietnams. Danach begann die Geschäftsentwicklung zu schwanken, und HAG geriet in eine schwere Krise.

Fehler in der Immobiliengeschäftsstrategie, die Umstellung auf Kautschukbäume oder die Milchwirtschaft haben die Unternehmen in Schwierigkeiten gebracht. Am schwerwiegendsten waren die enormen Verluste in Höhe von Tausenden von Milliarden VND im Zeitraum 2016–2020, wodurch HAG zu einem der Unternehmen mit den höchsten kumulierten Verlusten auf dem Markt wurde.

In den letzten Jahren wurden die Unternehmen von Herrn Duc kontinuierlich umstrukturiert, um ihren früheren Glanz wiederzuerlangen. Der Beweis dafür ist, dass HAGL zwei Jahre in Folge Gewinne erwirtschaftet hat und im letzten Jahr sogar einen Gewinn von 1.125 Milliarden VND erzielte, um den Druck durch Schulden und angehäufte Verluste etwas zu verringern.

Vom Ruhm der Bergstadt zum „Schuldenherrn“

Die drei oben genannten Bergstadtgiganten haben gemeinsam, dass sie mit dem Holzhandel begannen, dann schnell aufstiegen und dann in verschiedene Krisen gerieten. Bei den glorreichen Unternehmen aus Gia Lai denken die Leute heute sofort an enorme Schulden, wenn man ihre Namen erwähnt.

Duc Long Gia Lai verzeichnete 2018 ein Gesamtvermögen von über 8.700 Milliarden VND, das sich dann aber Ende letzten Jahres deutlich auf rund 5.600 Milliarden VND verringerte. Auch die Verbindlichkeiten erreichten 2018 mit 5.200 Milliarden VND (entsprechend 60 % des Vermögens) ihren Höchststand, lagen Ende letzten Jahres aber immer noch bei 4.500 Milliarden VND (entsprechend 80 % des Vermögens). Davon entfielen 2.946 Milliarden VND auf Finanzschulden.

Der Bericht vom Ende des letzten Jahres zeigte, dass diese Gruppe die meisten Kredite und Schulden bei Banken und Partnern noch nicht zurückgezahlt hat. Die Gesamtsumme der überfälligen Schulden übersteigt 2.180 Milliarden VND. Gleichzeitig hat diese Gruppe Einzelpersonen und Organisationen ungesicherte Kredite in Höhe von 2.257 Milliarden VND ohne Sicherheiten geliehen.

Quoc Cuong Gia Lai ist ebenfalls stark verschuldet. Die Schuldenquote lag in den letzten Jahren bei 50-60 %. So beliefen sich die Gesamtschulden Ende letzten Jahres noch auf 5.610 Milliarden VND, was 56 % der Gesamtaktiva entspricht.

Herr Ducs HAGL weist den größten Schuldenstand mit Gesamtverbindlichkeiten von bis zu 14.600 Milliarden VND auf, was 74 % der Gesamtaktiva zum Ende des letzten Jahres entspricht. Darin enthalten sind Finanzschulden (Bankkredite, Anleihen, andere Unternehmen) im Wert von mehr als 8.165 Milliarden VND.

Schulden sind einer der Hauptgründe dafür, dass HAGL, ein Unternehmen mit Gewinnen von mehreren Milliarden Dong, in den Abgrund gestürzt ist. Obwohl das Unternehmen von Herrn Duc in den letzten Jahren kontinuierlich umstrukturiert wurde, befindet es sich noch immer im Prozess der Schuldenreduzierung und der schrittweisen Beseitigung angehäufter Verluste. Der Weg zur Wiedererlangung des früheren Glanzes ist noch immer sehr holprig.

Vor kurzem setzte HAGL den Verkauf eines Hotels in bester Lage in Gia Lai fort, um die Rückzahlung der Anleiheschulden zu priorisieren, und plante gleichzeitig, 130 Millionen Einzelaktien anzubieten, um Geld für die Tilgung und die Zinsen der Anleihen aufzubringen.

Herr Duc zeigte auch im Prozess der Umschuldung große Entschlossenheit, als er sagte: „Ich bin entschlossen, alles auszulöschen, um Gerüchte zu vermeiden. Ich bin ein Mensch, der sich seiner Schulden sehr bewusst ist und alle Schulden zurückzahlen wird. Man kann sagen, dass niemand so über Schulden denkt wie ich, denn ich hatte früher viele Schulden.“

Duc Long Gia Lai spricht über die Entscheidung des Gerichts, ein Insolvenzverfahren zu eröffnen . Die Duc Long Gia Lai Group beschwerte sich über die Entscheidung des Volksgerichts der Provinz Gia Lai, ein Insolvenzverfahren zu eröffnen. Der Anwalt riet dem Unternehmen jedoch, mit dem Antragsteller zu verhandeln.

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