Börsenneuwoche: Ausschüttung oder Wiederanhäufung, Portfolio ist wichtig

Der Markt hat jedoch Ausschüttungssitzungen erlebt, was auch ein Zeichen für eine Wiederanhäufungsphase sein könnte. Der Cashflow wird die Marktentwicklung bestimmen, nicht die Punktzahl. Daher hat das Portfoliomanagement in diesem Zeitraum oberste Priorität.

Die Rallye pausierte, verzeichnete aber dennoch eine Woche voller Gewinne

Die globalen Aktienmärkte verzeichneten weiterhin einen breit angelegten Wochengewinn. Auch die wichtigsten US-Indizes erreichten neue Höchststände, nachdem der Verbraucherpreisindex (VPI) für Juli einen schwächeren Anstieg als erwartet gezeigt hatte. Alle drei wichtigen Indizes schlossen die Woche mit Gewinnen ab. Der Dow Jones war mit einem Wochengewinn von 1,74 % der Spitzenreiter. Der S&P 500 und der Nasdaq stiegen um 0,94 % bzw. 0,81 %.

Auch viele asiatische Aktienmärkte behielten ihre Aufwärtsdynamik bei. Mit Ausnahme des Hongkonger Marktes, der nachgab, erholten sich dementsprechend alle anderen Märkte wie Japan, China, Indien usw. positiv oder behielten ihre Aufwärtsdynamik im Laufe der Woche bei.

Auch der vietnamesische Aktienmarkt verzeichnete eine Woche anhaltenden Wachstums. Der VN-Index brach zwar seine neuntägige Erfolgsserie, verzeichnete aber dennoch eine starke Woche. Er schloss die Woche bei 1.630 Punkten, ein Plus von 45 Punkten und damit ein Plus von 2,8 % gegenüber der Vorwoche. Damit verzeichnete der VN-Index seine achte Wachstumswoche in den letzten neun Wochen.

Auch an der Hanoi Stock Exchange entwickelten sich die beiden wichtigsten Indizes positiv. Der HNX-Index legte im Wochenverlauf um +9,88 Punkte zu und schloss die Woche bei 282,34 Punkten, was einem Anstieg von +3,63 % gegenüber der Vorwoche entspricht. Der UPCoM-Index legte unterdessen um +1,07 Punkte zu und schloss bei 109,61 Punkten.

Statistiken von MBS zeigen, dass auf dem HOSE-Parkett der größte Anstieg vor allem bei der Midcap-Aktiengruppe (+4,2 %) zu verzeichnen war, während die Bluechips (VN30) und Smallcap-Aktien ebenfalls um +3,2 % bzw. +0,9 % zulegten.

Zu den Aktiengruppen, die letzte Woche auf dem Markt stark zulegten, gehörten: Versicherungen (+13,8 %), Wertpapiere (+7,1 %), Banken (+5,5 %)... Zu den Aktiengruppen, die sich gegen den Markt entwickelten, gehörten dagegen: Viettel (-3,3 %), Technologie (-3,1 %), Chemie (-2,3 %)...

Die Marktliquidität blieb hoch. Die gesamte Marktliquidität erreichte letzte Woche 58.000 Milliarden VND, ein Anstieg von 3,2 % gegenüber der Vorwoche. Die Liquiditätsanpassung stieg ebenfalls um 7,9 % auf 55.567 Milliarden VND. Die durchschnittliche Liquiditätsanpassung während der Woche stieg im Vergleich zum Durchschnitt der letzten 20 Sitzungen um 69 %.

Kumuliert seit Jahresbeginn erreichte die durchschnittliche Liquidität des gesamten Marktes 27.776 Milliarden VND, was einem Anstieg von +32 % gegenüber dem Durchschnittsniveau im Jahr 2024 und einem Anstieg von +20 % im gleichen Zeitraum entspricht.

Ausländische Investoren erzielten einen Nettoabsatz von 8,475 Milliarden VND. Dies ist die vierte Woche in Folge mit Nettoabsätzen dieser Gruppe. Nach der Woche mit Nettoabsätzen im Juli verkauften ausländische Investoren in der ersten Augusthälfte somit fast 23,3 Milliarden VND. Kumuliert seit Jahresbeginn verkauften ausländische Investoren auf dem gesamten Markt 58,3 Milliarden VND.

Letzte Woche kauften ausländische Investoren netto CMG (+189 Milliarden VND), VIX (+187 Milliarden VND), VJC (+168 Milliarden VND), KDH (+135 Milliarden VND)..., während sie nettoFPT (-2.254 Milliarden VND), HPG (-1.542 Milliarden VND), MBB (-613 Milliarden VND), SSI (-597 Milliarden VND)... verkauften.

Was die Bewertung betrifft, liegt das KGV des Marktes (ttm) derzeit bei fast 15 und damit über dem 3-Jahres-Durchschnitt (13,3x). Schwellenländer werden derzeit mit einem KGV (ttm) von 16,5x gehandelt und liegen damit über dem 3-Jahres-Durchschnitt (14,8x).

Es sind Verteilungsschilder aufgetaucht.

Der Aktienmarkt verzeichnet weiterhin ein sehr starkes Wachstum. Allein der VN-Index ist im Vergleich zum Jahresbeginn um fast 29 % gestiegen und erreicht kontinuierlich neue Höchststände. Bemerkenswert ist, dass die Zeit bis zum Erreichen eines neuen Höchststands allmählich kürzer wird; insbesondere die 1600-Punkte-Marke wurde problemlos überschritten.

Nicht nur die Ergebnisse, auch der Markt zeigt einen starken Cashflow von inländischen Investoren. Während der Anstieg im Juli teilweise durch ausländische Cashflows unterstützt wurde, kehrten ausländische Investoren im August dieses Jahres zu einem starken Nettoverkaufsvolumen zurück, während inländische Investoren nicht nur „alles ausglichen“, sondern sogar zulegten. Laut Statistik stieg die Liquidität seit Anfang August im Vergleich zum gleichen Zeitraum um +202 % und im Vergleich zum Juli um +42 % und erreichte 56.200 Milliarden VND. Dies ist eine sehr hohe Zahl und in Bezug auf den Cashflow auch selten auf dem Markt. Der Cashflow selbst ist auch ein starker Katalysator für den Marktanstieg der letzten und der letzten Wochen.

Bemerkenswert am Markt waren in der vergangenen Woche jedoch Anzeichen einer Verteilung. So erlebte der Markt vor dem Wochenrückgang eine „grüne Haut, rotes Herz“-Sitzung. Allein in diesen beiden Sitzungen schwankte der Index zwar leicht (er stieg und fiel dann um mehr als 10 Punkte), der Aktienkurs sank jedoch stärker. Viele Aktiengruppen verzeichneten in den letzten beiden Sitzungen der Woche Kursrückgänge, obwohl der Gesamtindex kaum schwankte und die Liquidität auf einem sehr hohen Niveau blieb.

Das bedeutet, dass der Index in dieser Phase die Marktrealität möglicherweise nicht vollständig widerspiegelt. Daher ist das Portfolio jedes Anlegers im Hinblick auf die Anlagestrategie von größter Bedeutung. Denn im Kontext des Übergangs des Distributionsmarktes in die Reakkumulationsphase kommt es zu einem „kleinen Punkteverlust, aber starken Kursrückgang“. Das Portfoliomanagement erfordert in dieser Phase eine höhere und strengere Disziplin. Technisch gesehen liegt die Unterstützungszone für den Markt im Bereich von 1.566 bis 1.588 Punkten, während neue Höchststände im Bereich von 1.668 bis 1.690 Punkten liegen.

LANG AN

Quelle: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-phan-phoi-hay-tai-tich-luy-danh-muc-la-quan-trong-post901576.html