Globaler M&A-Markt und Empfehlungen für Vietnam

Der globale Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) wird im Jahr 2025 aufregende Zeiten erleben und Vietnam bildet hier keine Ausnahme.

Mehr als 500 M&A-Deals im Wert von über 1 Milliarde USD weltweit

Jüngste globale M&A-Transaktionstrends zeigen eine starke Erholung bei großen Deals: Das Transaktionsvolumen von über 1 Milliarde US-Dollar stieg im Jahr 2024 um 17 %, während auch der durchschnittliche Wert jedes Deals deutlich zunahm. Das Marktbild ist jedoch uneinheitlich, da die Zahl mittelgroßer und kleinerer Deals zurückgeht. Darüber hinaus könnten einige potenzielle Überraschungen die aktuelle Situation noch weiter durcheinanderbringen.

Der kürzlich von PwC veröffentlichte Bericht „PwC Global M&A Trends: Outlook 2025“ analysierte drei Schlüsselfaktoren, die die M&A-Aktivitäten im Jahr 2025 beeinflussen könnten, und die treibenden Kräfte hinter der steigenden Nachfrage nach Transaktionsabwicklung. Für den vietnamesischen Markt gehen Analysten davon aus, dass M&A-Aktivitäten nicht außerhalb des globalen Trends liegen und in bestimmten Branchen wie dem Gesundheits- und Bildungswesen lebhafte Transaktionsaktivitäten stattfinden.

Der M&A-Markt verzeichnete im oberen Segment einen deutlichen Anstieg mit mehr als 500 Deals im Wert von über einer Milliarde US-Dollar, gegenüber 430 Deals im Jahr 2023. Illustrationsfoto

Dementsprechend stieg der Wert der Deals im Jahr 2024 um 5 %, hauptsächlich aufgrund eines Anstiegs des durchschnittlichen Werts jedes Deals, obwohl das Transaktionsvolumen aufgrund makroökonomischer Unsicherheiten in Bezug auf Inflation und Zinssätze um 17 % zurückging, was die M&A-Aktivitäten bei kleinen und mittelgroßen Deals einschränkte. Der M&A-Markt verzeichnete einen deutlichen Anstieg im höherwertigen Segment mit mehr als 500 Deals im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar, gegenüber 430 im Jahr 2023. Darüber hinaus stieg die Zahl der „Megadeals“ um 18 %: Im Jahr 2024 wurden 72 Deals im Wert von über 5 Milliarden US-Dollar angekündigt, verglichen mit 61 Deals im Vorjahr.

CEOs sind hinsichtlich ihrer M&A-Pläne im Jahr 2025 optimistisch. Laut der 28. Global CEO Survey von PwC planen 81 % der CEOs, die in den letzten drei Jahren mindestens einen großen M&A-Deal abgeschlossen haben, in den nächsten drei Jahren einen oder mehrere M&A-Deals.

Der Bericht wies insbesondere darauf hin, dass im Jahr 2025 ein günstigeres M&A-Umfeld für den Gesundheitssektor erwartet wird. Konkret: Im Jahr 2025 treiben Produktknappheit, Lieferkettenrisiken und neue Richtlinien die M&A-Aktivitäten im Gesundheitssektor voran. In den Bereichen Pharma und Biowissenschaften konzentrieren sich die Transaktionen hauptsächlich auf die Biotechnologie, um den bevorstehenden Ablauf der Patentexklusivität zu bewältigen und nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte zu veräußern, um das Anlageportfolio zu optimieren.

Gleichzeitig strukturieren diese Unternehmen im Zuge von Innovationen ihre Portfolios um. Das zunehmende Interesse von Private-Equity-Fonds an Medizintechnik (Medtech) und Digital Health hat zudem viele attraktive Exit-Möglichkeiten für Unternehmen geschaffen, in die Private-Equity-Fonds investieren. Auch Unternehmen im Gesundheitswesen, die rezeptfreie Medikamente vertreiben und sich in eigenständige Rechtseinheiten aufspalten oder veräußern, beteiligen sich aktiv am M&A-Wettlauf, um ihre Geschäftsmodelle schnell umzugestalten.

In Vietnam wird mit einer lebhaften Fusions- und Übernahmetätigkeit im Bildungs- und Gesundheitssektor gerechnet.

Insbesondere „wird erwartet, dass der M&A-Markt im vietnamesischen Gesundheitssektor bis 2025 florieren wird, vor allem aufgrund der steigenden Nachfrage nach hochwertigen Gesundheitsdienstleistungen und des Aufstiegs der Mittelschicht. Private Krankenhäuser und spezialisierte medizinische Einrichtungen, insbesondere in den Bereichen Augenheilkunde und Onkologie, werden im Mittelpunkt der M&A-Aktivitäten stehen“, so die Analysten von PwC.

Neben dem Gesundheitssektor wächst und verändert sich auch der Bildungssektor kontinuierlich. Weltweit verzeichnen Fusionen und Übernahmen im Bildungssektor ein starkes Wachstum, wobei Private-Equity-Fonds aktiv beteiligt sind und 50 bis 70 % des gesamten Investitionsportfolios ausmachen. Bildungstechnologie (EdTech), insbesondere im Bereich der Digitalisierung der allgemeinen und höheren Bildung, steht dabei im Mittelpunkt. Die rasante technologische Entwicklung und die stetig steigende Nachfrage nach qualitativ hochwertiger Bildung treiben das starke Wachstum der Fusions- und Übernahmeaktivitäten in diesem Sektor voran.

Auf dem vietnamesischen Markt mit seinen starken Anreizen für ausländische Investitionen und den fehlenden Kapitalbeschränkungen für Investitionen in Bildungseinrichtungen werden Fusionen und Übernahmen im Bildungssektor immer attraktiver. 2025 werden in Vietnam aufgrund von Investitionsanreizen und der steigenden Nachfrage nach privater Bildung rege Fusions- und Übernahmeaktivitäten erwartet. Strategische Partnerschaften und Investitionen in Hochschul- und Berufsbildung werden Qualität und Infrastruktur verbessern. Die staatliche Förderpolitik schafft ein günstiges Umfeld für in- und ausländische Investoren und eröffnet zahlreiche Möglichkeiten für Fusionen und Übernahmen.

Laut der 28. jährlichen Global CEO Survey von PwC zeigten sich 53 % der befragten CEOs „ziemlich“ oder „sehr zuversichtlich“ hinsichtlich der Wachstumsaussichten ihres Unternehmens in den nächsten drei Jahren. Sie erwarten, dass aktuelle oder zukünftige Maßnahmen den Umsatz ihres Unternehmens steigern werden. Neben wachstumsfördernden Akquisitionen erwarten wir, dass Desinvestitionen, einschließlich großer Unternehmensausgliederungen, die Geschäftstransformation vorantreiben.

PwC empfiehlt, dass Anleger in einem volatilen Geschäftsumfeld über umfassendes Wissen und Fähigkeiten verfügen müssen, um komplexe Probleme anzugehen, darunter die Auswirkungen künstlicher Intelligenz, den Druck auf die Anlagerenditen in Märkten mit hohen Bewertungen und geringem Wachstum, und dass sie die Auswirkungen komplexer geopolitischer Faktoren auf Geschäfte berücksichtigen müssen.

Ong Tiong Hooi, Leiter der Deal Advisory Services bei PwC Vietnam, erklärte: „Mit Beginn des Jahres 2025 befinden sich die globalen M&A-Aktivitäten auf dem Weg zu einer starken Erholung, angetrieben von Anzeichen einer wirtschaftlichen Verbesserung und strategischen Akquisitionen. Dieser Trend spiegelt sich auch in Vietnam wider, wo wir einen Anstieg der Transaktionsaktivitäten in verschiedenen Sektoren beobachten. Inländische Unternehmen zeigen eine proaktive Rolle und sind führend bei hochkarätigen Deals, während auch ausländische Investoren auf den Markt zurückkehren und sich insbesondere auf zwei potenzielle Sektoren konzentrieren: das Gesundheitswesen und das Bildungswesen. Um in diesem dynamischen Markt erfolgreiche Deals abzuschließen, benötigen Investoren ein tiefes Verständnis der Branchentrends und einen strategischen Fokus auf die Schaffung von Kernwerten. Verhandlungsführer müssen stets versiert sein und Bewertungen, Zinssätze sowie geopolitische Faktoren im Auge behalten, um neue Chancen zu nutzen.“

Quelle: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html