フェコン（FCN）の株価は、わずか2週間の取引で26%の価値が「蒸発」した。
2023年9月18日から2023年9月28日までのわずか2週間の取引で、Fecon JSCのFCNコードの株価は連続して大幅な下落を記録しました。
具体的には、9月18日から9月28日までの9回の取引セッションのうち、価格が上昇したのは9月20日と9月27日の2セッションのみでした。残りの7セッションでは価格が下落し、そのうち4セッションは底値となりました。
Fecon (FCN) の株価は過去 2 週間にわたって継続的に下落しています。
市場のパニックの中、9月19日、9月22日、9月25日、そして9月26日の取引セッションでは、底値下落が連続的に発生しました。FCNコードの終値は、9月18日の高値1株あたり19,400ドンからわずか14,350ドンまで下落し、わずか2週間の取引で26%の下落となりました。
特に最近、Fecon の事業運営においていくつかの問題が明らかになったことから、下降傾向は止まる気配を見せていません。
操業開始から半年が経過した時点で、Fecon は目標のわずか 1% しか達成できませんでした。
フェコンは2023年初頭、売上高3兆8,000億ドン（前年比24%増）という事業目標を設定しました。税引後利益目標は1,250億ドン（同142.2%増）です。しかし、今年上半期の営業実績を見ると、上記の目標はフェコンにとって依然として達成困難な状況です。
2023年第1四半期の売上高は6,091億ドンに達しましたが、税引後利益はわずか28億ドンでした。2023年第2四半期に入っても、状況は全く改善せず、むしろ後退しました。
今年上半期、フェコン（FCN）は年間利益計画の1％以上しか達成できなかった（写真TL）
フェコンの2023年第2四半期の売上高は6,740億ドンで、前年同期比35.1%減少しました。売上原価は5,490億ドンとなり、税引後利益はわずか1,249億ドンにとどまり、粗利益率は18.5%となりました。
第2四半期の金融収益は半減し、わずか52億ドンにとどまりました。一方、支払利息は33.7%増加し、706億ドンとなりました。販売費および一般管理費はそれぞれ50億ドンと495億ドンに達しました。すべての費用を控除した後、Feconは第2四半期に14億ドンの税引後損失を計上しました。
フェコンの今年上半期累計売上高は1兆2,827億ドンに達し、売上高計画の33%に相当しました。税引後利益は13億ドンで、利益計画のわずか1%にとどまりました。
事業からの純キャッシュフローはマイナス、負債は3240億ドル増加、Feconは入札で勝った4つの新しいプロジェクトを実行するための資金をどこから調達するのでしょうか?
最近、Feconは総額最大5,000億ベトナムドンの4つの新規プロジェクトの入札に勝利したことを発表しました。入札パッケージには以下が含まれます。
総額1,790億VNDのニョンチャック3＆4発電所プロジェクトにおける「マスパイルの提供、建設、試験パイル」パッケージ、 ハノイ市の都市鉄道パイロットプロジェクト（地下鉄3号線）における620億VNDを超える「ステーション11の南側連続壁の建設」パッケージ、ハティン省のブンアンII火力発電所プロジェクトにおける750億VNDの契約、1,470億VNDの「Km91+800～Km114+200区間の建設」パッケージ。
4回連続の落札は、フェコンの業績が悪化する中で実現したが、同社の資産構成にも注意を要する問題点が明らかになった。
第2四半期末時点で、Feconの総資産は7兆6,862億ドンに達しました。このうち、同社は多額の売掛金を保有しており、その額は3兆174億ドンで、総資産の39.2%に相当します。
顧客に対する売掛金も1兆7,410億ドンとなりました。在庫も1兆6,693億ドンから1兆7,393億ドンに増加しました。
Feconの資本構成を見ると、資本の大部分は負債であり、4兆2,783億ドン（55.7%）を占めています。特に、短期負債は3,243億ドンと大幅に増加し、2兆910億ドンに達しています。
第2四半期末の所有者資本は3兆4,079億ドンに達しました。このうち1兆5,744億ドンは所有者からの出資です。税引後未分配利益はわずか910億ドンで、開発投資基金は3,436億ドンでした。
第2四半期末のFeconの営業活動による純キャッシュフローも1,019億ドンの赤字を記録しました。そのうち最大のキャッシュアウトフローは利息で、1,371億ドンに達しました。これは、負債と利息がFeconのキャッシュフローと業績を圧迫していることを示しています。
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