MWG 株はすぐに VNDiamond バスケットに戻るでしょうか?

MBSの計算によると、 モバイル・ワールド・インベストメントの業績が2024年上半期に回復すれば、MWGのTTM P/Eが上昇し、P/E基準を満たすのに十分なレベルに達する可能性がある。

ホーチミン証券取引所（HoSE）は、PER（株価収益率）の要件を満たしていないため、2024年4月にベトナム・ダイヤモンド指数の構成銘柄から同社を正式に除外した。しかし、10月に予定されているポートフォリオ再編（見直し）で、この小売大手の株式が復帰する可能性がある。

MB証券株式会社（MBS）が新たに発表した分析レポートによると、モバイルワールド・インベストメント株式会社のMWG株は、2024年10月のレビュー期間にVNDiamond指数バスケットに復帰する可能性が高いとの見方を示した。同証券会社は、MWGの業績が2024年上半期に回復したと考えている。

MBSは、「MWGのTTM P/E（株価と1株当たり純利益（EPS）の関係を反映する係数）は現在46.xであり、これはP/E基準を満たすのに十分な水準である可能性がある。さらに、外国人投資家保有比率（FOL）は95.6%であるため、MWGの審査期間中のFOL基準である95%超も達成される可能性が高い」と予測した。

MBSのレポートによると、同社は2024年後半も力強い成長傾向を維持し、純利益は2024年に4兆5,710億ドン（同2,621%増）、2025年には5兆2,380億ドン（同14.6%増）に達すると予測されています。2024年と2025年の埋蔵量PERはそれぞれ22.3倍と19.5倍となり、バクホアザンの力強い勢いにより、2017年から2021年の平均15.6倍を上回っています。

2024年以降、ICT-CE（ノートパソコン、タブレット、電話、エアコン、冷蔵庫、洗濯機、テレビセグメントなど）の着実な成長に加えて、MBSは、この会社が食料品業界の現代小売部門で潜在的な機会を有しており、それが長期的に会社のより高い評価を達成するのに役立つと考えています。

Statistaによると、食料品市場は約500億米ドル規模ですが、そのうちBach Hoa Xanhは市場の約2%を占めるに過ぎず、依然として大きな拡大余地があることを示しています。さらに、 Bach Hoa Xanhのような近代的な食料品小売モデルは、市場浸透率が他の先進国では34%を超えるのに対し、15%と比較的低いため、潜在的なビジネスチャンスを秘めています。

もちろん、銘柄のバスケットへの追加・除外は基準を遵守する必要があります。ホーチミン証券取引所は最近、指数の改善を目的として、「ベトナムダイヤモンド株価指数（VNDiamond Index）の構築および管理に関する規則バージョン3.0」を発行しました。このバージョンは、2022年9月30日に発行された規則バージョン2.1に代わるもので、主に流動性条件とバスケット銘柄の選定条件に関する指標を更新しています。

バージョン3.0では、3.6.1項のPER（株価収益率）に関する規定において、税引後1株当たり利益に関する新たな定義がいくつか追加されました。同時に、価格指数計算式における新しいwSパラメータの追加、キャップ設定、指数計算式におけるwFOLスケールの調整、TRI指数計算式における新しいwSパラメータの追加など、指数計算式におけるいくつかのパラメータとスケールが調整されました。

MWG株は高い流動性で投資家のキャッシュフローを惹きつけることが多い。最近、同社の取締役会長であるグエン・ドゥック・タイ氏は、MWG株100万株の売却登録を行った。売却は9月9日から10月8日にかけて、証券取引所での相対取引または注文マッチングによって行われる予定だ。売却が成功すれば、タイ氏のモバイルワールド株の保有株数は3,344万株（定款資本の2.287%）から3,244万株（定款資本の2.219%）近くに減少する。タイ会長が今年に入ってから株式を売却するのは今回が3回目で、前回は2024年6月にMWG株200万株を売却している。

一方、今年初めに開催された2024年度定時株主総会において、株主は最大1,000億ドンを投じて発行済み株式を買い戻し、定款資本金を減らし、発行済み株式数を減らすことを承認し、2024年に実施される予定である。具体的には、法的規制や市場状況に応じて、取締役会が時期、購入価格などを決定する権限を与える予定である。

グエン・ドゥック・タイ会長は自社株買いについて次のように説明した。「自社株買いは、保有比率を高め、株主価値を高めるためのものであり、株価の上昇を狙うものではありません。株価が高騰しても安騰しても、当社は買い増しを実施します。例えば、今年の利益が2兆4000億ユーロであれば、来年の株価の上昇に関わらず、その約20%を5000億ユーロ相当の自社株買いに充てる予定です。」

株式市場では、MWG株は1株あたり約68,000～69,000ドンで取引されており、年初と比べて60%以上上昇している。

出典: https://baodautu.vn/co-phieu-mwg-se-som-tro-lai-ro-vndiamond-d224083.html