8月14日に発表されたデータによると、米国の生産者物価指数（PPI）は2025年7月に過去3年間で最大の上昇を記録しました。トレーダーは、FRBが9月に0.25%ポイントの利下げを行う確率を89.1%と見込んでおり、データ発表前の約95%から低下しています。データ発表後、利回りのない金価格は下落し、スポット金は0.6%下落して取引を終えました。金価格は通常、低金利環境では上昇します。金利の低下は金保有の機会費用を低下させるためです。
サクソバンクの商品戦略責任者、オーレ・ハンセン氏は、予想を上回る生産者物価指数（PPI）データによる金価格の下落は、FRBが重視するインフレ指標であるコア個人消費支出指数の2025年7月の上昇にもつながり、FRBが利下げに慎重になる可能性があると述べた。
スコット・ベセント米財務長官は8月13日、これまでで最も強い見解を示し、FRBに対し、現行水準から少なくとも1.50％ポイントの大幅な利下げサイクルを実施するよう求めた。ベセント長官は、この措置は早ければ2025年9月にも開始され、0.5％ポイントの利下げが行われるべきだと述べた。
ベッセント氏が提案した利下げは市場予想をはるかに上回る。1.50%の利下げでFRBの政策金利は約2.88%となるが、市場は来年9月か10月に3%になると予想している。
一方、2025年7月には米国の産業の50％以上が人員削減を報告しており、これは憂慮すべき展開であり、歴史上経済不況の兆候である。
7月の米国雇用統計は、懸念すべき状況を示した。雇用者数はわずか7万3000人増で、予想を大きく下回った。さらに憂慮すべきは、5月と6月の雇用者数が合わせて25万8000人下方修正されたことだ。これは、労働市場の力強さが過大評価されていたことを示唆している。失業率は4.2%に上昇し、労働力参加率は3ヶ月連続で低下し、62.2%となった。
フォーチュン誌によると、主要産業の中で依然として雇用を増やしているのはヘルスケアセクターのみであり、これは注目すべき警告サインだ。ムーディーズ・アナリティクスのチーフエコノミスト、マーク・ザンディ氏は、これを景気後退の初期段階でしばしば現れる「重大な」警告サインだと表現した。
失業率にも緊張の兆候が表れています。現在、約200万人のアメリカ人が失業手当を受け取っており、これは2021年末以来の最多記録です。これは、より多くの求職者が新たな仕事を見つけるのに苦労していることを示唆しています。
JPモルガンは、この規模の需要の落ち込みは景気後退の警告サインだと指摘しています。企業は通常、経済成長が一時的に減速していると認識している間は雇用を維持します。しかし、成長の減速とともに需要が減少すると、大規模な人員削減の兆候となることがよくあります。
一方、トランプ大統領は8月15日、ウクライナの停戦合意について協議するため、プーチン大統領との首脳会談のためアラスカを訪れた。
プーチン大統領はトランプ大統領との会談後、貿易面での前向きな動きを指摘し、貿易、エネルギー、 デジタル技術、宇宙、北極圏の分野での二国間パートナーシップの大きな可能性に自信を示し、「新たなページをめくる」ことと協力体制への復帰を求めた。
一方、ドナルド・トランプ米大統領はプーチン大統領と多くの合意に達したことを確認し、 平和的解決を宣言することはできないものの、「まず第一に、おそらく平和的解決に至る可能性は非常に高い」と述べた。
政治学者パベル・ダニリン氏は、アラスカでの会談は非常に効果的だったと考えているものの、その効果は多くのオブザーバーの予想とは異なっていた。彼によると、露米関係には膨大な問題が山積しており、会談の有効性は、これらの問題のいくつかについて合意が得られた点にあるという。その情報は今後数日中に公表される予定だ。
ロシア交渉代表団の主要メンバーであるロシア直接投資基金のトップ、キリル・ドミトリエフ氏は、「対話は非常に前向きで建設的だった。多くの問題が解決された。しかし、まだ解決すべき問題もいくつかある」と評価した。
ANZ銀行のアナリストは、今年後半にはマクロ経済リスクと地政学的リスクが高まり、安全資産としての金の魅力が高まると予想している。地政学的不確実性と低金利は、一般的に金の需要を押し上げる要因となる。
8月15日のスポット金価格はほぼ横ばいで、1オンスあたり3,336.66ドルでした。これに先立ち、8月14日には、予想を上回るインフレ率と米国の失業保険申請件数の減少を受け、FRBによる2025年9月の大幅な利下げの可能性が低下し、米ドルと国債利回りが上昇したことから、金価格は下落しました。スポット金価格は0.5%下落し、1オンスあたり3,337.21ドルとなりました。一方、2025年12月限の金先物は0.7%下落し、1オンスあたり3,383.2ドルで取引を終えました。
8月11日の週初取引でも、金価格は下落しました。これは、米国大統領が金地金への輸入税を課さないと発表したことを受け、投資家がFRBの金利方針を明らかにする可能性のある米国のインフレ報告を待ち望んでいたためです。2025年12月限の金価格は2.5%下落し、1オンスあたり3,404.70ドルで取引を終えました。一方、スポット金価格は1.2%下落し、1オンスあたり3,358.33ドルとなりました。
8月12日には、米国のインフレ指標を受けてFRBによる利下げの可能性が高まったことから、金価格は小幅上昇しました。8月13日も、米ドル安と米国債利回りの低下を受けて、金価格は上昇しました。
金融サービス会社シティ・インデックス・アンド・FOREX.comの市場アナリスト、ファワド・ラザクザダ氏は、金が最近の1オンスあたり3,400ドル付近の抵抗線を突破した場合、上昇の勢いは経済データよりも地政学的な展開からもたらされる可能性が高いと述べた。
出典: https://baolaocai.vn/gia-vang-the-gioi-ha-nhiet-sau-tin-hieu-tu-my-post879734.html
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