IPO市場には「大ヒット商品」が不足

世界的な資本市場が課題に直面する中、東南アジアは引き続き好調に推移しています。しかし、調達総額は9年間で最低水準となっています。

世界的な資本市場が課題に直面する中、東南アジアは引き続き好調に推移しています。しかし、調達総額は9年間で最低水準となっています。

課題

デロイトが発表したデータによると、過去10ヶ月間で東南アジアの新規株式公開（IPO）市場では122件のIPOが行われ、約30億ドルの資金調達が行われました。IPO件数は安定しているものの、調達総額は9年ぶりの低水準にとどまっています。

デロイトの専門家によると、この減少は主に大型上場の不足によるものだ。2024年には5億ドル以上のIPOが1件のみだったが、2023年には4件となった。

マレーシア、タイ、インドネシアの3カ国で合計27億ドルの資金調達が行われ、東南アジア全体の資金調達総額の90%以上を占めています。マレーシアはIPO件数、IPO総額、IPO時価総額のいずれにおいてもトップを占めています。

注目すべきは、ベトナム市場では過去10ヶ月間でIPOが1件しかなく、調達額は約3,700万ドルにとどまっていることです。DNSE証券株式会社です。同社は、シンプルなインターフェースで迅速な取引体験を提供することを目的とした株式取引プラットフォーム「Entrade X」を開発しました。

これはベトナムの金融テクノロジー分野における初のIPOでもあり、2021年から2023年までのIPOの平均額の約5倍の規模となります。

デロイトの東南アジアIPOサービス責任者であるテイ・フイー・リン氏は、2024年の東南アジアIPO市場は大きな課題に直面すると述べています。これらの課題には、金融政策の変動、市場間の規制の違い、 地政学的緊張などがあり、これらは貿易と投資に影響を与えます。特に、各国の高金利は企業の借入を制限し続けており、企業が上場を延期する決定を下すため、IPO活動は低迷しています。

業界支配への期待

デロイトのアナリストは、この地域のIPO市場を展望し、予想される金利引き下げとインフレ緩和により、今後数年間はIPOにとってより好ましい環境が整うと予測しています。東南アジアの強力な消費者基盤、成長する中間層、そして不動産、ヘルスケア、再生可能エネルギーといったセクターにおける戦略的重要性は、依然として投資家にとって魅力的です。

「外国からの直接投資が引き続きこの地域に流入するにつれ、2025年は東南アジア全域で新たなIPO活動が活発化する年になると予想される」とテイ・フイ・リン氏は述べた。

外国からの直接投資が引き続きこの地域に流入するにつれ、2025年は東南アジア全域で新たなIPO活動が活発化する年になると予想されています。

デロイトがリーダーシップを発揮して上記の声明を出した根拠は、今年最初の10ヶ月間にこの地域で行われたIPOの件数と金額にあると考えられる。消費財産業とエネルギー・資源産業は東南アジア地域における二大主要産業であり、IPO件数の52%、IPOによる資金調達総額の64%を占めている。

東南アジアの消費財産業は、消費者行動の変化により大きく変貌を遂げつつあり、地元企業、地域企業、そして世界企業間の競争が激化していると言えます。

この変化は、地域のGDPの成長によって推進されており、購買力を高めた裕福な中流階級の成長につながっています。所得の増加に伴い、消費者はより情報に基づいた選択を行えるようになり、プレミアムな製品や新しい体験を求めるようになっています。

一方、エネルギー安全保障、公平性、環境の持続可能性の確保という課題に取り組む東南アジアでは、エネルギーと資源の分野、特に再生可能エネルギーが引き続き焦点となっています。

デロイト ベトナムのブイ・ヴァン・チン副総裁によると、ベトナム株式市場は好調なマクロ経済状況と低金利環境を背景に回復の兆しを見せている。さらに、政府は2025年に向けて投資家の信頼を高めるため、株式市場のランキング向上に向けた新たな規制を制定した。

一方、テイ・フイー・リン氏によると、海外上場を考えている企業は、投資家が自社のビジネスモデルをよりよく理解し評価でき、類似の企業が多数上場している、自社の事業の中核成長分野を代表する市場を検討すべきだという。

特に、市場に質の高い選択肢が多数存在する場合、知名度の低い企業への資金流入はある程度制限される可能性があります。そのため、IPOを実施する企業は、他社との差別化を図り、大口投資家を引き付けるための包括的な戦略を策定する必要があります。

出典: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html