2025년 은값 상승장에서 금이 추월한 후 큰 경고

사진 설명 — 헝가리 부다페스트에 있는 1kg 은괴. 사진: 게티 이미지

금융 경제 컨설팅 사이트인 트레이딩 이코노믹스는 10월 17일, 엄격한 글로벌 공급과 강력한 안전 자산 수요 덕분에 은 가격이 같은 날 온스당 54달러 이상으로 역사적 최고치를 유지했다고 밝혔습니다.

Trading Economics에 따르면, 미국의 두 지역 은행인 Zions Bancorp와 Western Alliance가 사기 혐의로 인한 대출 문제를 발표하면서 시장이 흔들렸고, 신용 시장의 광범위한 위험에 대한 우려가 커졌습니다.

미국과 중국의 무역 긴장이 고조되고, 미국 정부가 장기간 문을 닫았으며, 연방준비제도(Fed)가 추가 금리를 인하할 것이라는 기대감이 커지면서 귀금속 수요도 늘어났습니다.

지정학적 위험과 정부 지출 급증, 공공 부채 급증에 대한 우려로 인해 안전 자산 자금 흐름이 더욱 촉진되었습니다.

은은 런던에서 역사적으로 폭락하면서 가격이 상승했는데, 런던에서는 유동성 부족으로 인해 전 세계적으로 은에 대한 수요가 급증했기 때문입니다.

인도의 수요 증가로 인해 공급 부족이 더욱 심화되어 일부 뮤추얼펀드는 은 상장지수펀드(ETF)로의 자금 유입을 중단해야 했습니다.

역사적으로 은과 금 가격은 함께 움직였습니다. 하지만 올해는 은이 더 높은 상승률을 보였습니다. 연초 대비 금은 약 60%, 은은 80% 상승하여 귀금속 중 두 번째로 높은 상승률을 기록했습니다(약 84% 상승한 백금에 이어).

은 가격 급등은 "숏 스퀴즈"를 촉발했습니다. 은 가격 하락에 베팅한 투자자들이 더 높은 가격에 매수하거나 비싼 임대료를 지불해야 했기 때문입니다. 이로 인해 가격이 상승했습니다. 인도 신문 The Economic Times는 이러한 경쟁이 은 가격 상승을 부추기고 실물 은을 빌리는 비용을 상승시켰다고 보도했습니다.

골드만삭스의 분석가들은 은의 상승세가 강력하기는 하지만 변동성이 매우 크고 금보다 하락 위험이 더 크다고 경고합니다. 금과 달리 금에는 중앙은행의 지원이 없기 때문입니다.

한편, 금은 중앙은행이 대량으로 보유하고 있어 안정적인 수요 기반을 형성합니다. 은은 이러한 제도적 뒷받침이 부족하며, 태양 전지 생산과 같은 산업 수요에 더 큰 영향을 받습니다.

금은 은보다 희소성이 약 10배, 온스당 가치는 80배 높아 기축 통화로 사용하기에 더 실용적입니다. 은행들은 기축 통화를 관리할 때 규모보다는 가치에 중점을 두기 때문에 금을 선호합니다.

금 시장은 은 시장보다 약 9배 더 큽니다. 규모가 작다는 것은 은 가격이 투자 흐름과 재고 변화에 훨씬 더 강하게 반응한다는 것을 의미합니다.

은행들은 중기적으로 낙관적인 전망을 유지하고 있으며, Bank of America는 2026년까지 은 가격이 온스당 65달러에 도달할 수 있다고 예측하고 있으며, Goldman Sachs는 연방준비제도의 금리 인하로 귀금속에 대한 투자자가 늘어나면 가격이 계속 상승할 것으로 보고 있습니다.

투자자들은 은 가격을 예의주시하고 있습니다. 단기적인 변동성은 불가피하지만, 안전자산과 산업재 수요 모두에서 장기적으로 은 가격을 지지할 것으로 예상됩니다.

은은 금의 "고속화" 버전과 같은 역할을 합니다. 경제적 위험이 증가할 때 투자자들이 안전 자산을 추구함에 따라 은은 종종 더 높은 수익률을 보입니다.

그러나 중앙은행의 지원 부족으로 인해 시장 심리가 변화할 경우 은 가격 또한 급격한 조정을 받을 수 있습니다. 투자 자금이 조금만 빠져나가도 가격이 급락하여 런던의 현재 공급 부족 현상이 완화될 수 있습니다.

출처: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/canh-bao-lon-sau-khi-bac-vuot-vang-trong-cuoc-dua-tang-gia-nam-2025-20251017145342853.htm