Wer verbrennt Geld und wer scheffelt im KI-Rennen die Kassen?

(Dan Tri) – Hunderte Milliarden Dollar fließen in die KI-Infrastruktur und sorgen für einen erbitterten Wettlauf. Doch der Sieg fällt möglicherweise anders aus als erwartet. Wer profitiert und wer läuft Gefahr, abgehängt zu werden?

Bei einer kürzlichen Investorenpräsentation zeigte Jon Gray, Vorstandsvorsitzender und Chief Operating Officer (COO) des Investmentgiganten Blackstone, einen Ausschnitt aus dem Klassiker „Die Reifeprüfung“ von 1967. In der berühmten Szene erhält der junge Benjamin Braddock (gespielt von Dustin Hoffman) von einem Freund seiner Eltern einen knappen, aber vielsagenden Karrieretipp: „Ein Wort: Kunststoffe.“

Doch in Grays Version wird das Wort „Kunststoffe“ (das die Weltraumökonomie der 1960er Jahre widerspiegelt) durch „Kraft“ ersetzt.

Dieser subtile Wandel ist mehr als nur ein dramatischer Schritt. Er enthält eine strategische Botschaft im Wert von Hunderten von Milliarden Dollar und enthüllt, wer die wahren Gewinner und Verlierer im Zeitalter der künstlichen Intelligenz (KI) sein werden – einer Revolution, die die gesamte Weltwirtschaft in atemberaubender Geschwindigkeit umgestaltet.

Der Ratschlag „Energie ist das neue Plastik“ ist mehr als nur eine kluge Metapher. Er bringt eine kluge Anlagestrategie auf den Punkt, die Blackstone verfolgt: die „Pick and Shovel“-Strategie.

Anstatt direkt auf riskante Unternehmen im Bereich der generativen KI zu setzen, investieren sie lieber in die wesentlichen Dinge, die den Hype am Leben erhalten.

Milliarden-Dollar-Infrastrukturfieber: „Diesmal ist es ganz anders“

Der KI-Wettlauf löst eine Welle von Infrastrukturinvestitionen historischen Ausmaßes aus. Allein in diesem Jahr haben vier Technologiegiganten – Microsoft, Amazon, Google und Meta – schätzungsweise 350 Milliarden Dollar für den Bau von Rechenzentren weltweit zugesagt. Diese Summe erinnert an Investitionsblasen der Vergangenheit, insbesondere an die Dotcom-Blase der späten 1990er Jahre.

Es gibt jedoch einen wesentlichen Unterschied.

Während der Dotcom-Ära wurden riesige Mengen an Glasfaserkabeln verlegt, um den zukünftigen Bedarf zu decken. Doch nach dem Platzen der Blase blieben 85 Prozent dieser Kapazität ungenutzt. Heute bauen Unternehmen nicht mehr, um den Bedarf zu decken.

Sie haben Mühe, mit der aktuellen Nachfrage Schritt zu halten. Amazon, Microsoft und Google geben alle zu, dass die Nachfrage nach KI-Computern ihre Kapazitäten übersteigt, diese zu decken. Drei Hauptfaktoren bremsen die Nachfrage: Chipmangel, Strommangel und Platzmangel.

OpenAI, das Unternehmen hinter ChatGPT, ist das deutlichste Beispiel. Mit über 700 Millionen wöchentlichen Nutzern – der schnellsten Wachstumsrate aller Zeiten – lautete die Botschaft, die sie ihren Microsoft-Partnern in jedem Meeting wiederholten: „Wir brauchen mehr Rechenleistung.“

Dies stellt die Technologiegiganten vor ein Dilemma. Theoretisch wäre es im Interesse aller, die Investitionen zu drosseln, um ein kostspieliges Wettrüsten zu vermeiden. Doch in der Praxis traut sich niemand, damit aufzuhören.

Die Angst, von der Konkurrenz überholt zu werden, die Angst, den „KI-Moment“ zu verpassen, ist zur größten Triebkraft geworden und sorgt dafür, dass dieser Trend anhält. Sie sind gezwungen, mitzumachen, sonst werden sie zum „Mittagessen“ anderer.

Nvidia und OpenAI haben gerade einen 100-Milliarden-Dollar-Deal zum Bau von KI-Rechenzentren mit einer Leistung von 10 GW bis 2026 angekündigt und damit Nvidias Position als tragende Säule der KI-Infrastruktur gefestigt (Abbildung: AInvest).

Gewinner sind nicht nur Programmierer

Wer also wird der größte Nutznießer dieses enormen Kapitalzuflusses sein? Die Antwort dürfte viele überraschen.

Die „Hacke- und Schaufelverkäufer“:

Anstatt auf riskante KI-Unternehmen zu setzen, besteht die Strategie von Blackstone darin, in die wesentlichen Dinge zu investieren, die den Boom antreiben – in die Leute, die während des Goldrauschs „Spitzhacken und Schaufeln verkauften“.

Energie und Infrastruktur: Wie Jon Gray betonte, ist „Energie der Kunststoff des neuen Zeitalters“. Rechenzentren verbrauchen enorme Mengen Strom. Dies bietet Energieunternehmen sowie denjenigen, die die Infrastruktur aufbauen und betreiben, eine goldene Chance. Blackstone verwandelte eine 10-Milliarden-Dollar-Investition in das Rechenzentrumsunternehmen QTS im Jahr 2021 in ein 70-Milliarden-Dollar-Imperium.

Fachkräfte: Der Boom im Rechenzentrumsbau hat eine enorme Nachfrage nach Elektrikern, Klempnern und Betriebsingenieuren geschaffen. Diese Berufe können nicht durch KI ersetzt werden und sind stark eingeschränkt. Eine LinkedIn-Studie ergab sogar, dass Arbeitsplätze in der Öl- und Gasindustrie sowie Fachkräfte die am schnellsten wachsenden Sektoren sind.

Chiphersteller: Natürlich ist Nvidia der unangefochtene König der GPU-Chips – das Gehirn aller KI-Modelle. Zusammen mit Unternehmen wie Broadcom sind sie die ultimativen „Hacken und Schaufeln“-Lieferanten und profitieren direkt von jedem Dollar, der in die KI-Infrastruktur investiert wird.

Die "amtierenden" Giganten

Ein wichtiger Unterschied zwischen KI und der Internetrevolution liegt in der Art des Wandels. Das Internet hat eine ganze Reihe alter Branchen (Druckerei, Videothek) verdrängt und durch neue, dominante Branchen ersetzt. KI hingegen scheint ein evolutionärer Schritt zu sein, keine destruktive Revolution.

Bestehende starke Unternehmen, insbesondere Technologiegiganten, können sich besser anpassen und von KI profitieren, als dass sie ausgelöscht werden.

Google integriert die generative KI Gemini in seine zentrale Suchmaschine.

Meta nutzt KI zur Steuerung von Anzeigen und ermöglicht so eine präzisere Zielgruppenansprache.

Microsoft besitzt nicht nur einen großen Anteil an OpenAI, sondern integriert KI auch in alles von Windows bis zur Office-Suite.

Software-as-a-Service-Unternehmen (SaaS) wie Salesforce und Adobe nutzen KI, um Aufgaben zu automatisieren und die Effizienz zu verbessern, anstatt ersetzt zu werden.

Die „Amtsinhaber“ im KI-Zeitalter sind globale Technologiekonzerne, und sie führen den Wandel selbst an.

Beim Goldrausch war nicht derjenige der reichste Mann, der das meiste Gold ausgrub, sondern derjenige, der Spitzhacken und Schaufeln verkaufte (Abbildung: Getty).

Verlierer und „transformierte“ Karrieren

Natürlich bleiben bei jedem technologischen Wandel Menschen auf der Strecke. KI bildet da keine Ausnahme, und die ersten Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt sind bereits sichtbar.

„Newbie“ in der Technologiebranche

Untersuchungen der Stanford University weisen auf einen beunruhigenden Trend hin: KI scheint in einigen Bürojobs die am wenigsten erfahrene Gruppe von Arbeitnehmern (22–25 Jahre) zu ersetzen.

Junior-Softwareentwickler: Mithilfe von KI-Tools wie Googles „Claude Code“ können erfahrene Programmierer produktiver arbeiten, wodurch der Bedarf an der Besetzung von Einstiegspositionen sinkt. Daten zeigen, dass die Einstellungsquote für Junior-Programmierer seit Ende 2022 deutlich hinter der von erfahrenen Mitarbeitern zurückbleibt.

Kundendienstmitarbeiter: KI wird immer ausgefeilter darin, „den Hörer abzunehmen“ und Kundenfragen zu beantworten, wodurch der Bedarf an Einsteigern für diese Position sinkt.

Branchen, die „nach Regeln arbeiten“

Jon Gray betonte, dass Blackstone in „regelgesteuerte Unternehmen“ investiert – in denen KI die Arbeitsweise grundlegend verändern kann. Bereiche wie Buchhaltung, Bearbeitung von Versicherungsansprüchen oder Marketing-Compliance-Management haben alle das Potenzial, in großem Maßstab automatisiert zu werden.

Während einige Experten argumentieren, dass KI lediglich die Produktivität steigern und es Unternehmen ermöglichen wird, mit der gleichen Anzahl an Mitarbeitern mehr zu erreichen, ist das Szenario von Stellenabbau weiterhin präsent.

Kreativwirtschaft

Selbst die Kreativbranche ist nicht immun. Gray führte ein Beispiel von Blackstone selbst an. Das Unternehmen produzierte zwei Versionen desselben Werbespots . Die erste, die in Vancouver gedreht wurde, kostete rund eine Million Dollar. Die zweite, die intern von zwei Mitarbeitern mithilfe künstlicher Intelligenz in wenigen Stunden erstellt wurde, kostete „viel weniger“.

Auch wenn die Qualität möglicherweise nicht vergleichbar ist, ist der Kostenunterschied ein nicht zu vernachlässigender Faktor, der große Fragen für die Zukunft von Videoproduzenten, Designern und anderen kreativen Berufen aufwirft.

Trotz der Umwälzungen dürfte KI nicht die „zerstörerische Revolution“ sein, die das Internet einst darstellte. Während das Internet Printzeitungen und Videotheken auslöschte, scheint KI ein unvermeidlicher Evolutionsschritt zu sein.

Der Unterschied besteht darin, dass die „Amtsinhaber“ im Internetzeitalter traditionelle Branchen waren, während sie im KI-Zeitalter die globalen Technologiegiganten sind. Und anstatt passiv darauf zu warten, ersetzt zu werden, sind sie diejenigen, die den Wandel anführen. Google integrierte KI mit Gemini in die Suche, Microsoft beteiligte sich stark an OpenAI, Amazon entwickelte eigene Chips und ging eine Partnerschaft mit Anthropic ein, Meta nutzt KI zur Optimierung von Werbung.

Bestehende Unternehmen werden nicht ausgelöscht, sondern können KI aufnehmen und in einen Wachstumsmotor verwandeln. Uber kann von Robotertaxis profitieren, Salesforce nutzt KI zur Automatisierung, anstatt ersetzt zu werden.

KI beginnt, die am wenigsten erfahrenen Mitarbeiter in einigen Bürojobs zu ersetzen (Illustration: Acharya Prashant).

Das KI-Rennen ist daher keine Wiederholung der Dotcom-Blase. Es ist ein langfristiges Spiel, das auf drei Jahrzehnten Internetdaten und der enormen Rechenleistung von GPUs aufbaut.

Kurzfristig kann KI zwar schrittweise Veränderungen bewirken. Langfristig könnte sie jedoch weitreichende Auswirkungen haben und den Weg für Technologien ebnen, die einst nur als Science- Fiction galten, wie etwa selbstfahrende Autos, vollautomatisierte Systeme und sogar Fortschritte im Quantencomputing.

Wie Albert Einstein sagte: „Der Zinseszinseffekt ist das achte Weltwunder.“ KI ist der „Zinseszinseffekt“ der Technologie. Kleine Veränderungen, die sich Tag für Tag anhäufen, können Wunder bewirken. Und in diesem Rennen wird nicht unbedingt derjenige gewinnen, der das intelligenteste KI-Modell entwickelt, sondern vielleicht derjenige, der weiß, wie man die Energie bereitstellt, die Infrastruktur aufbaut und – was am wichtigsten ist – die Macht des Zinseszinseffekts versteht, um sich anzupassen und zu überleben.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ai-dang-dot-tien-va-ai-se-hot-bac-trong-cuoc-dua-ai-20250928092257829.htm