Deutsche Wirtschaft „abgehängt“, europäische Wachstumslokomotive zieht sich zurück

Die pessimistische Stimmung spiegelt den wachsenden Pessimismus hinsichtlich der Aussichten für Europas führende Volkswirtschaft wider und unterstreicht allgemeinere Sorgen für die Eurozone als Ganzes.

Die deutsche Wirtschaft schrumpfte im zweiten Quartal um 0,1 Prozent, nachdem sie in den ersten vier Monaten des Jahres lediglich um 0,2 Prozent gewachsen war, wie das Statistische Bundesamt Destatis mitteilte. (Quelle: Collage The Gaze)

Die deutsche Wirtschaft – die Lokomotive des europäischen Wachstums – steht weiterhin vor einer Reihe wirtschaftlicher Herausforderungen, die die ohnehin schwache Erholungsdynamik des Landes im Jahr 2024 erschüttern.

Der Konjunkturerwartungsindex des Zentrums für Europäische Wirtschaft (ZEW) – ein wichtiger Indikator zur Einschätzung der Erwartungen von Finanzexperten – ist von 41,8 Punkten im Juli auf nur noch 19,2 Punkte im August gefallen. Die deutsche Wirtschaft und die Konjunkturstimmung in der gesamten Eurozone sind im August aufgrund der Rezession des Welthandels, Schwankungen an den Aktienmärkten und Spannungen im Nahen Osten stark eingebrochen.

Erwarten Sie eine Verschlechterung der deutschen Wirtschaft und der Eurozone?

Das Problem dabei ist, dass dieser plötzliche Stimmungsrückgang nicht nur unter den Markterwartungen von nur 32 Punkten lag, sondern auch den stärksten monatlichen Rückgang seit Juli 2022 darstellte.

Auch die Konjunkturstimmung in der Eurozone verschlechterte sich deutlich. Der entsprechende Index fiel von 43,7 auf nur noch 17,9 Punkte. Dies ist der niedrigste Wert seit Februar und liegt deutlich unter den erwarteten 35,4 Punkten. Der Rückgang um 25,8 Punkte stellt den stärksten monatlichen Rückgang der Konjunkturstimmung in der Eurozone seit April 2020 dar.

Auch die Einschätzung der aktuellen Wirtschaftslage in Deutschland verschlechterte sich. Der entsprechende Index fiel um 8,4 Punkte auf -77,3 Punkte. Der Konjunkturindex für die Eurozone verbesserte sich hingegen leicht und stieg um 3,7 Punkte auf -32,4 Punkte.

Europas führende Volkswirtschaft war mit einer Reihe von Herausforderungen konfrontiert, die ihre ohnehin fragile Erholung bis 2024 erschüttert haben. Eine Verlangsamung des Welthandels, die durch die schwache Nachfrage in Schlüsselmärkten wie China noch verschärft wurde, hat die deutsche Exportwirtschaft schwer belastet.

„Die Konjunkturaussichten für Deutschland brechen ein. In der aktuellen Umfrage verzeichnen wir den stärksten Rückgang der Konjunkturerwartungen seit zwei Jahren“, kommentiert Prof. Dr. Achim Wambach, Präsident des ZEW, die Umfrageergebnisse. Wambach betonte, dass die anhaltende Unsicherheit aufgrund der unklaren Geldpolitik, enttäuschender Konjunkturdaten und im Ausland auch die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten dazu beitragen.

„Die Unsicherheit hat sich zuletzt auch in den Turbulenzen an den internationalen Aktienmärkten niedergeschlagen“, fügte er hinzu. Die ZEW-Umfrage zeige, dass sich die Stimmungsverschlechterung bei allen wichtigen Aktienindizes bemerkbar mache. So sank die Stimmung der Experten im DAX und im STOXX 50 um 6,5 bzw. 4,6 Punkte.

Auch Finanzmarktanalysten zeigten sich pessimistisch gegenüber dem Dollar und prognostizierten, dass die schwächelnde Konjunktur und eine mögliche Zinssenkung der US-Notenbank (Fed) den Druck auf den Greenback weiter erhöhen würden. Der Stimmungsindex zur Stärke des Dollars gegenüber dem Euro fiel im Vergleich zum Vormonat um 24,2 Punkte auf -7,9 Punkte.

Nach Sektoren betrachtet verschlechterte sich die Stimmung in den meisten wichtigen Sektoren. Die stärksten Rückgänge verzeichneten konjunktursensible Sektoren wie Einzelhandel und Konsumgüter, die um 24,2 Punkte nachgaben. Dies spiegelt die Sorge vor einer nachlassenden Verbrauchernachfrage angesichts hoher Inflation und steigender Zinsen wider. Weitere Sektoren, die ebenfalls stark nachgaben, waren die Elektronikindustrie (minus 18,1 Punkte) sowie die Chemie- und Pharmaindustrie (minus 17,2 Punkte).

"Kranke" Lokomotive

Dies ist das zweite Mal innerhalb eines Vierteljahrhunderts, dass Deutschland als „kranker Mann Europas“ bezeichnet wird. Demnach ist Deutschland zwar immer noch die größte Volkswirtschaft Europas, zählt aber zu den am stärksten erschöpften Volkswirtschaften der Region.

Die deutsche Industrie ist stark vom Welthandel abhängig. Die deutsche Wirtschaft ist stärker vom Export abhängig als andere Industrieländer. Die Industrieproduktion macht einen großen Teil der Wirtschaft aus. Insbesondere der wichtigste Fertigungssektor des Landes (Automobilindustrie) ist zu stark vom chinesischen Markt abhängig geworden und hat sich nur langsam an die steigende Nachfrage nach Elektroautos angepasst.

Kurzfristig ist die europäische Lokomotive ständigem Gegenwind ausgesetzt, der Welthandel ist schwächer geworden, Chinas Wachstum ist ins Stocken geraten und aufgrund des Russland-Ukraine-Konflikts sind dem Land die billigen Energielieferungen aus Russland weggebrochen.

Experte Tim Wollmershauser, Leiter der Prognoseabteilung des ifo-Instituts, einer führenden deutschen Forschungsorganisation, analysiert die Situation wie folgt: „Deutschland hat als Wirtschaftsstandort in den letzten Jahren an Wettbewerbsfähigkeit verloren. Neben den hohen Energiepreisen haben eine Reihe weiterer Faktoren zu dieser Situation geführt, darunter eine hohe und unverändert hohe Steuerbelastung, steigende Verwaltungskosten, eine langsame Digitalisierung und ein sich verschärfender Mangel an hochqualifizierten Arbeitskräften…“

Gleichzeitig dürfte Chinas Nachfrage nach deutschen Industriegütern dauerhaft zurückgehen, da die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt zunehmend auf die heimische Produktion setzt. Die Folgen der übermäßigen Abhängigkeit von russischem Gas sind in den letzten zwei Jahren deutlich geworden und haben die Achillesferse des deutschen Wachstumsmodells offengelegt.

Wichtige EU-Mitglieder beobachten aufmerksam, was in Berlin passiert. Die Aussichten sind derzeit nicht vielversprechend. Das Beratungsunternehmen BCA Research geht davon aus, dass eine Abschwächung in Deutschland die Eurozone in Mitleidenschaft ziehen oder Auswirkungen auf andere Volkswirtschaften wie Frankreich oder Italien haben könnte.

Der Motor des globalen Wachstums der letzten zwölf Monate scheint an Europa vorbeigegangen zu sein. Das Land kämpft mit den Folgen hoher Energiepreise, hoher Zinsen zur Kontrolle der Inflation und schwachem Verbrauchervertrauen.

Aktuelle Zahlen zeigen, dass die Wirtschaft der Eurozone langsam, aber stetig wächst. Für Deutschland gilt dies jedoch nicht. Auch ein Vergleich der vier größten Volkswirtschaften der Eurozone zeigt deutliche Unterschiede. Besonders stark wuchs die spanische Wirtschaft mit einem BIP-Anstieg von 0,8 Prozent, die französische Wirtschaft mit 0,3 Prozent und die italienische mit 0,2 Prozent. Die deutsche Wirtschaft hingegen schrumpfte mit einem BIP-Anstieg von -0,1 Prozent.

Quelle: https://baoquocte.vn/kinh-te-duc-bi-bo-lai-phia-sau-dau-tau-tang-truong-chau-au-dang-keo-lui-282678.html