Deutsche Wirtschaft „abgehängt“, Europas Wachstumsmotor gerät ins Hintertreffen

Die pessimistische Stimmung spiegelt den wachsenden Pessimismus hinsichtlich der Aussichten für Europas starke Wirtschaft wider und unterstreicht allgemeinere Sorgen für die Eurozone als Ganzes.

Die deutsche Wirtschaft schrumpfte im zweiten Quartal um 0,1 Prozent, nachdem sie in den ersten vier Monaten des Jahres lediglich um 0,2 Prozent gewachsen war, wie das Statistische Bundesamt Destatis mitteilte. (Quelle: Collage The Gaze)

Die deutsche Wirtschaft – der Motor des europäischen Wachstums – steht weiterhin vor einer Reihe wirtschaftlicher Herausforderungen, die die ohnehin schwache Erholungsdynamik des Landes im Jahr 2024 erschüttern.

Der ZEW-Konjunkturerwartungsindex, ein wichtiger Indikator für die Erwartungen von Finanzexperten, sank von 41,8 Punkten im Juli auf nur noch 19,2 Punkte im August. Die deutsche Wirtschaft und die Konjunkturstimmung in der gesamten Eurozone erlebten im August einen steilen Absturz. Grund dafür waren der globale Handelsrückgang, die Volatilität an den Aktienmärkten und die Spannungen im Nahen Osten.

Sind die Konjunkturerwartungen für Deutschland und die Eurozone schlechter?

Das Problem dabei ist, dass dieser unerwartete Stimmungsrückgang nicht nur unter den Markterwartungen von nur 32 Punkten lag, sondern auch den stärksten monatlichen Rückgang seit Juli 2022 darstellte.

Auch in der Eurozone verschlechterte sich die Konjunkturstimmung deutlich. Der entsprechende Index fiel von 43,7 auf nur noch 17,9 Punkte. Damit erreichte er den niedrigsten Stand seit Februar und lag deutlich unter dem erwarteten Wert von 35,4 Punkten. Der Rückgang um 25,8 Punkte stellte den stärksten monatlichen Rückgang der Konjunkturstimmung in der Eurozone seit April 2020 dar.

Auch die Einschätzung der aktuellen Wirtschaftslage in Deutschland verschlechterte sich. Der entsprechende Index fiel um 8,4 Punkte auf minus 77,3 Punkte. Der Konjunkturindex für die Eurozone verbesserte sich hingegen leicht und stieg um 3,7 Punkte auf minus 32,4 Punkte.

Europas führende Volkswirtschaft war mit einer Reihe von Herausforderungen konfrontiert, die ihre ohnehin fragile Erholung bis 2024 erschüttert haben. Eine Verlangsamung des Welthandels, die durch die schwache Nachfrage in Schlüsselmärkten wie China noch verschärft wurde, hat die exportorientierte deutsche Wirtschaft schwer belastet.

„Die deutschen Konjunkturaussichten brechen ein. In der aktuellen Umfrage sehen wir den stärksten Rückgang der Konjunkturerwartungen seit zwei Jahren“, kommentiert Prof. Dr. Achim Wambach, Präsident des ZEW, die Umfrageergebnisse. Wambach betonte, dass die anhaltende Unsicherheit aufgrund der unklaren Geldpolitik, enttäuschender Konjunkturdaten und im Ausland die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten ebenfalls zur verunsicherten Stimmung beitrügen.

„Die Unsicherheit spiegelt sich zuletzt auch in den Turbulenzen an den internationalen Aktienmärkten wider“, fügte er hinzu. Die Stimmungseintrübung sei laut ZEW-Umfrage auch in den wichtigsten Börsenindizes spürbar: Die Stimmung der Profis im DAX und STOXX 50 sank um 6,5 bzw. 4,6 Punkte.

Auch Finanzmarktanalysten äußerten sich pessimistisch zum Dollar. Sie prognostizierten, dass die schwächelnde Konjunktur und eine mögliche Zinssenkung der US-Notenbank den Druck auf den Dollar weiter erhöhen würden. Der Stimmungsindex für die Stärke des Dollars gegenüber dem Euro fiel im Vergleich zum Vormonat um 24,2 Punkte auf -7,9 Punkte.

Nach Sektoren betrachtet verschlechterte sich die Stimmung in den meisten wichtigen Sektoren. Die stärksten Rückgänge verzeichneten konjunktursensible Sektoren wie Einzelhandel und Konsumgüter mit einem Minus von 24,2 Punkten. Dies spiegelt die Sorge vor einer nachlassenden Verbrauchernachfrage angesichts hoher Inflation und steigender Zinsen wider. Weitere Sektoren, die ebenfalls stark nachgaben, waren die Elektronikbranche mit einem Minus von 18,1 Punkten sowie die Chemie- und Pharmabranche mit einem Minus von 17,2 Punkten.

Die „kranke“ Lokomotive

Dies ist das zweite Mal innerhalb eines Vierteljahrhunderts, dass Deutschland als „kranker Mann Europas“ bezeichnet wird. Deutschland ist zwar immer noch die größte Volkswirtschaft Europas, aber eine der schwächsten in der Region.

Die deutsche Industrie ist stark vom Welthandel abhängig. Die deutsche Wirtschaft ist stärker vom Export abhängig als andere Industrieländer. Die Industrieproduktion macht einen großen Teil der Wirtschaft aus. Insbesondere der wichtigste Fertigungssektor des Landes (Automobilindustrie) ist zu stark vom chinesischen Markt abhängig geworden und hat sich nur langsam an die steigende Nachfrage nach Elektrofahrzeugen angepasst.

Kurzfristig ist die europäische Lokomotive ständigem Gegenwind ausgesetzt, der Welthandel ist schwächer geworden, Chinas Wachstum ist ins Stocken geraten und aufgrund des Russland-Ukraine-Konflikts sind dem Land die billigen Energielieferungen aus Russland weggebrochen.

Experte Tim Wollmershauser, Leiter der Prognoseabteilung des ifo-Instituts, einer führenden deutschen Forschungsorganisation, analysiert die Situation wie folgt: „Deutschland hat als Wirtschaftsstandort in den letzten Jahren an Wettbewerbsfähigkeit verloren. Neben den hohen Energiepreisen haben eine Reihe weiterer Faktoren zu dieser Situation geführt, darunter eine hohe und unverändert hohe Steuerbelastung, steigende Verwaltungskosten, eine langsame Digitalisierung und ein sich verschärfender Mangel an hochqualifizierten Arbeitskräften…“

Gleichzeitig dürfte Chinas Nachfrage nach deutschen Industriegütern dauerhaft zurückgehen, da die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt zunehmend auf die heimische Produktion setzt. Die Folgen der übermäßigen Abhängigkeit von russischem Gas sind in den letzten zwei Jahren deutlich geworden und haben die „Achillesferse“ des deutschen Wachstumsmodells offengelegt.

Wichtige EU-Mitglieder beobachten aufmerksam, was in Berlin passiert. Die Aussichten sind derzeit nicht vielversprechend. Das Beratungsunternehmen BCA Research geht davon aus, dass eine Verlangsamung des deutschen Wachstums die Eurozone in Mitleidenschaft ziehen oder Auswirkungen auf andere Volkswirtschaften wie Frankreich oder Italien haben könnte.

Der Motor des globalen Wachstums der letzten zwölf Monate ist offenbar an Europa vorbeigegangen. Das Land kämpft mit den Folgen hoher Energiepreise, hoher Zinsen zur Kontrolle der Inflation und schwachem Verbrauchervertrauen.

Aktuelle Zahlen zeigen, dass die Wirtschaft der Eurozone langsam, aber stetig wächst. Für Deutschland gilt dies jedoch nicht. Auch ein Vergleich der vier größten Volkswirtschaften der Eurozone zeigt deutliche Unterschiede. Besonders stark wuchs die spanische Wirtschaft mit einem BIP-Plus von 0,8 Prozent, die französische Wirtschaft wuchs um 0,3 Prozent und die italienische um 0,2 Prozent. Die deutsche Wirtschaft hingegen schrumpfte mit einem BIP-Minus von 0,1 Prozent.

Quelle: https://baoquocte.vn/kinh-te-duc-bi-bo-lai-phia-sau-dau-tau-tang-truong-chau-au-dang-keo-lui-282678.html