20万VND超で上場されている「スーパー」株は今どうなっているのか？

F88は1株あたり634,900 VNDで上場した。

ハノイ証券取引所は最近、F88投資株式会社（株式コード：F88）の株式が8月8日からUPCoM市場で正式に取引されると発表した。

注目すべきは、初取引日の基準価格が1株あたり634,900ドン（時価総額5兆2,440億ドン）と決定されたことです。この価格は、この金融グループの現在の証券取引所における市場価格と比較してかなり高い水準です。

創業者兼取締役会会長のフン・アン・トゥアン氏は以前の発表で、同社は2027年にホーチミン証券取引所（HoSE）に上場し、資本金を約10億米ドルにすることを目指していると語っていた。

F88は、ベトナムの中小企業や個人顧客にサービスを提供する担保付融資チェーンモデルの先駆者として2013年に設立されました。

このタイプのビジネスは、創業者自身の境遇から生まれました。トゥアン氏自身も以前の事業がうまくいかず、貧困状態に陥り、あちこち走り回らなければなりませんでした。そこから、トゥアン氏は個人や企業にとって便利な融資ソリューションを提供することの可能性に気づきました。

業績面では、F88の売上高は継続的に成長し、2018年から黒字を計上しています。2023年には予想外に記録的な損失を計上しましたが、2024年には利益が3,620億ドンまで力強く回復しました。

2025年第2四半期、当社は売上高9,250億ドン（前年同期比30%増）、税引前利益1,890億ドン（同220%増）を記録しました。これは、支出の加速（47%増）、未払債務の約45%増加に加え、リスク管理における継続的な規律の維持によるものです。

F88の年間収益（10億VND）

F88の年間利益（10億VND）

実際、F88だけでなく、多くの企業が高値で上場し、注目を集めました。しかし、上場後の市場価格も、市場の状況や需給状況に応じて、急速に調整されました。

「スーパー株」は今どうなっているのか？

同じ金融セクターでは、テクコムバンクが2018年に証券コードTCBでホーチミン証券取引所（HoSE）に上場しました。初取引日の参考価格は1株あたり12万8000ドンで、当時の同行の株式ポートフォリオの最高値でした。この価格で、同行の時価総額は149兆ドンに達しました。

約7年を経て、現在までにTCBの株価は1株あたり34,100ドンに調整されています。上場後、テクコムバンクは定款資本を6回増資し、現在は70兆4,500億ドンに達していることが知られています。

その他の業界では、 VNGコーポレーションの上場が最新の取引事例です。2023年1月、約3,600万株のVNZ株がUPCoMに上場され、初日の参考価格は1株あたり24万ドン（約3億5,000万米ドル）に達しました。これは、評価額が約3億5,000万米ドルに相当します。

その後、VNZの時価総額は1株あたり100万VNDを超え、市場で最も高額な銘柄となりました。しかし、現在VNZの時価総額は1株あたり41万5,600VNDに調整されています。

Các siêu cổ phiếu chào sàn với giá trên 200.000 đồng giờ ra sao? - 1 — VNZ株取引（スクリーンショット）。

Yeah1 Group Joint Stock CompanyのYEG株も同様にセンセーショナルです。2018年6月に初めて証券取引所に上場し、同社はこの株の開始価格を1口25万ドンと発表しました。

当時、Yeah1はテレビ・エンターテインメント企業として初めて上場したことで金融界で話題となり、最初の取引セッション終了時にはYEGの株価は1株30万ドンに達しました。

YouTubeによる突然の契約解除事件の後、Yeah1の経営状況は危機に陥り、株価は急落しました。現在、YEGの株価は1株あたり13,900ドンとなっています。

Các siêu cổ phiếu chào sàn với giá trên 200.000 đồng giờ ra sao? - 2 — Yeah1 の YEG 株取引 (スクリーンショット)。

2019年には、Statistical Form Printing and Publishing Company LimitedもIPHというコードで株式を上場しました。初取引日の参考価格は1株あたり411,000ドンまで上昇しました。しかし、上場初日にIPHは底値246,600ドンまで下落し、その後も大幅な調整を続けました。

2022年4月までに、IPHは、証券法第54/2019/QH14号の発効日前にUPCoM取引システムに取引登録した株式会社化企業であったが、国家証券委員会によって公開会社の登録を完了したことが確認されていないという理由で、取引登録を取り消す決定を受け、取引登録を取り消されました。これは取引登録の取り消し事案です。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/cac-sieu-co-phieu-chao-san-voi-gia-tren-200000-dong-gio-ra-sao-20250803155023976.htm