世界金協会：ベトナムは例外、金需要は減少

金価格の高騰と経済・政治の不確実性が相まって、第2四半期にはASEAN地域における金投資需要が急増した。ベトナムは例外である。

ベトナムの第2四半期の金需要は前年同期比20％減少 - 写真：WGC

価格高騰にもかかわらず世界の金需要は増加

ワールドゴールドカウンシル（WGC）の2025年第2四半期の金需要動向レポートによると、第2四半期の金の総需要（分散型市場への投資を含む）は1,249トンに達し、金価格の上昇を背景に前年同期比3％増加した。

今四半期の金市場の成長を牽引した主な要因は、 地政学的環境の予測困難化と金価格の継続的な上昇が需要の維持に寄与したため、金への力強い投資流入であった。

金上場投資信託（ETF）への投資は、2024年第2四半期のわずかな流出とは対照的に、今四半期の流入量が170トンに達し、引き続き総需要の主な原動力となっている。

アジア上場ファンドは70トンと大きく貢献し、米国ファンドと同規模となった。第1四半期の記録的な流入と合わせて、世界の金ETFの総需要は397トンに達し、2020年上半期以来の最高水準となった。

中央銀行は、ペースは鈍化したものの金の購入を継続し、2025年第2四半期にはさらに166トンの金を保有した。

この減速にもかかわらず、長期にわたる経済および地政学的な不確実性により、中央銀行の購入額は依然としてかなり高い水準に留まっています。

WGC の中央銀行に対する年次調査2 によれば、準備金管理者の 95% が、世界の中央銀行の金準備は今後 12 か月間で増加すると考えています。

ベトナムは例外です。

WGCのアジア太平洋地域（中国を除く）担当ディレクター兼世界中央銀行担当ディレクターのShaokai Fan氏は次のようにコメントしています。「安全資産の需要と市場への資本流入の増加により、金への投資は高水準を維持していますが、個人投資は横ばいまたは若干の減少が見込まれます。」

この関係者によると、金地金や金貨への投資も、主に中国と欧州における前年比大幅な増加により、好調な成長率を記録した。金価格の高騰と経済成長の鈍化により、金宝飾品の需要は引き続き減少する見込みだ。

金地金および金貨への総投資額も前年比11%増の307トンとなった。中国の投資家の需要が115トンに達し、これを牽引した。一方、インドの投資家は保有量を増やし続け、第2四半期には合計46トンに達した。

西側市場では投資動向が著しく異なっており、欧州の純投資は2倍以上の28トンに増加した一方、米国では第2四半期の金の延べ棒と金貨の需要がわずか9トンに半減した。

金価格の高騰と経済・政治の不確実性が相まって、第2四半期にはASEAN地域における金投資需要が高まった。ベトナムは例外であると報告書は指摘している。

現地通貨の下落と米ドルの上昇により、国内の金価格は記録的な高騰を見せています。WGCによると、この高騰により金の購入障壁が生じ、第2四半期の金需要は前年同期比20%減の9トンとなりました。

しかし、長期的な傾向を見ると需要は依然として高く、ベトナムに投資された金の総額は米ドルベースで前年同期比12％増加し、9億9,700万ドルに達した。

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ビン・カーン

出典: https://tuoitre.vn/hoi-dong-vang-the-gioi-viet-nam-la-truong-hop-ngoai-le-nhu-cau-vang-giam-20250731211800615.htm