OPECは楽観的、石油CEOは中東の暗雲の予測を回避

OPECは楽観的：経済回復、非加盟国供給は停滞

OPECは月次報告書で、世界経済は今年上半期に「予想を上回った」と述べ、下半期も引き続き安定した成長が見込まれるとしたものの、四半期ごとの減速の可能性は否定しなかった。OPECは、4月の下方修正後、2025年と2026年の世界の石油需要の伸び率予測を維持した。

この報告書のハイライトは、OPECプラス非加盟国からの供給予測の下方修正です。具体的には、OPECは2026年の非OPEC加盟国からの供給が日量73万バレルの増加にとどまると予想しており、これは先月の予測から日量7万バレル減少しています。

最も注目すべきは、OPECプラスの主要な競合相手である米国のシェールオイルの見通しです。OPECは現在、米国の「タイトオイル」生産量が2026年も日量905万バレルにとどまると予測しており、以前の予測のような増加は見込んでいません。1月には、OPECはこの数字が日量928万バレルに達すると予想していました。

OPECによれば、今回の調整はシェールオイル企業による継続的な投資規律、生産効率の向上、掘削活動の減速、主要油田における随伴ガス生産の増加を反映しているという。

この動きはOPECプラスにとって好ましいと捉えられており、長年にわたる米国産シェールオイルとの熾烈な競争（市場に強い下押し圧力をかけてきた）を経て、OPECプラスが市場をより容易に調整するのに役立つだろう。一部の情報筋によると、OPECプラスが今年5月から7月にかけて予想よりも早いペースで増産を決定したのは、米国から市場シェアを奪還する狙いもあるという。

一方、OPECプラスは5月に日量18万バレル増産し、4,123万バレルとなった。しかし、この増加量は依然として新たな生産枠（5月から日量41万1,000バレルの増加を認める）を下回っている。イラクなど一部の国は、過去の過剰生産を補うために自主的に減産幅を拡大した。カザフスタンもわずかに減産したが、それでも割当量を上回った。

OPEC lạc quan, CEO dầu khí né dự báo trong bóng mây Trung Đông - 1 — 6月13日、イスラエルとイランの空爆により同地域の供給に対する懸念が高まったことから、原油価格は急騰し、1バレル80ドルの水準に近づいた（写真：The Nation）。

地政学は市場の「火に油を注ぐ」

需給バランスは変化しているものの、現在市場を支配する大きな要因は、特にイランとイスラエル間の地政学的緊張である。

過去1週間、イスラエルはイランの軍事施設と核施設への空爆を実施し、原油価格は一時1バレル80ドル近くまで急騰した。不安定な中東における供給途絶への懸念が、楽観的な見通しをたちまち覆した。

この複雑な状況に直面し、エネルギー業界のCEOたちは慎重な姿勢を見せている。クアラルンプールで開催されたEnergy Asiaカンファレンスで、エネルギー技術グループ、ベーカー・ヒューズの社長兼CEOであるロレンツォ・シモネッリ氏はCNBCに対し、「私の経験から言うと、原油価格を予測しようとしてはいけません。間違いなく間違えるからです」と述べた。シモネッリ氏は、状況は急速に変化しており予測不可能だと述べつつ、ベーカー・ヒューズは「様子見」し、各プロジェクトについて適切な判断を下すために綿密に監視していくと強調した。

同会議に出席したオーストラリアの石油・ガス会社ウッドサイド・エナジーのCEO、メグ・オニール氏は、同社はイラン・イスラエル紛争の影響を注視していると述べた。オニール氏によると、原油先物価格はここ数日で急激に変動しているという。

オニール氏が特に懸念しているのは、世界の原油の約20%が毎日通過するホルムズ海峡の潜在的な混乱だ。「ホルムズ海峡の石油輸送が滞れば、各国がエネルギー需要を満たすのに苦労し、原油価格はさらに上昇するだろう」とオニール氏は警告した。

合同海上情報センター（JMIC）によると、ホルムズ海峡は現在も通常通り運航されているものの、イランが報復として同海域を封鎖する可能性については依然として多くの憶測が飛び交っている。JMICは、封鎖に関する確証はないものの、状況を「非常に注意深く」監視していると述べた。

オニール氏はまた、第二次世界大戦や1970年代の石油危機といった大きな出来事が示すように、石油とガスの価格は常に地政学的な要因に大きく左右されてきたと指摘した。しかし、シモネリ氏と同様に、オニール氏も石油価格について具体的な予測は避け、「予測できることはたくさんあるが、5年後の石油価格については、私は賭けない」と述べた。

需給の綱引きと地政学的リスク

石油市場は、二つの相反する力を抱えながら下半期を迎えた。一つは、OPECの経済回復に対する楽観的な見通しと、域外供給の減速の兆候であり、OPECプラスが市場における主導的役割を維持する要因となった。

しかし一方で、エネルギー業界にとって重要な中東地域からの予測不可能なリスクも存在します。中東地域では、突発的な危機さえも世界の需給バランスを揺るがす可能性があります。OPECは生産政策によって市場をコントロールできると考えていますが、大手石油会社は不安定な市場環境への警戒感の高さを反映し、予測には距離を置いています。

こうした状況において、慎重さ、柔軟性、そして地政学的展開に迅速に適応する能力が、石油生産国だけでなく、輸入国や世界の投資家にとっても成功の鍵となるだろう。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/opec-lac-quan-ceo-dau-khi-ne-du-bao-trong-bong-may-trung-dong-20250617082835756.htm