アップグレードしたら株式市場はどのように変化するでしょうか?

多くの株が急騰

ベトナムの株式市場は、10月初旬にFTSEラッセル（世界的な株式市場格付け・格付け機関）による格上げに向けて進んでいる。

専門家によれば、アップグレードされれば市場には多くの変化が起こり、大規模な資金流入を引き付けることができるという。

ユアンタ・ベトナム証券株式会社の個人顧客部門分析ディレクター、グエン・テ・ミン氏は、格上げ効果は常に投資家から大きな注目を集めていると述べた。ユアンタ・ベトナム証券は、FTSEラッセルが最近格上げを検討した国、すなわちクウェート、サウジアラビア、ルーマニアの株式市場の動向に関する統計を実施した。

クウェートでは、2017年9月の発表後、最初の3ヶ月で市場は急落しました。その原因は、米国連邦準備制度理事会（FRB）による利上げと、原油価格が経済に及ぼす悪影響でした。

サウジアラビアの株価指数は、2018年3月にFTSEによって引き上げられてから最初の1年間で20％上昇した。

ルーマニアの株式市場は、2019年9月の市場アップグレード発表後、COVID-19ショックにより急落し、一時は最大25%の損失を記録したが、その後見事に回復した。

ベトナムの株式市場が格上げされるとどうなるのか？（イラスト：Nhan Dan新聞）

「アップグレードは短期的にはプラス効果をもたらすことが多いが、長期的には株式市場のパフォーマンスは多くのマクロ要因（金融政策、原油価格、政治など）と内部要因に左右される。現段階では、高金利を維持していた期間を経てFRBが金利を引き下げたことは、ベトナム株式市場のアップグレードストーリーにとってプラスの支えとなる可能性がある」とミン氏は述べた。

ミン氏によると、注目すべき問題は、ベトナム株式市場における外国人保有比率がわずか12%にまで低下していることです。これは主に、米ドル/ベトナムドン金利差、グローバルテクノロジーへの投資傾向、新製品の不足、そして外国人投資家の投資余地の限界によるものです。

したがって、FRBの利下げは、株式市場におけるIPOの波と金融商品の発展と相まって、すぐに外国人投資家を呼び戻す原動力となるだろう。

VPバンク証券株式会社（VPBankS）の市場戦略ディレクター、トラン・ホアン・ソン氏も同様の見解を示し、8月下旬から9月上旬にかけて、このアップグレード効果が市場に部分的に反映されたと述べた。これにより、9月2日の祝日直前に成長の勢いが鈍化し、利益確定の圧力が強くなった。

正式発表日が近づくにつれ、格上げニュースの影響は大きくなるだろう。孫氏は、10月7日にFTSEラッセルがベトナムが格上げ基準を満たしたと発表し、株式市場が爆発的な動きを見せると予想している。

同氏はまた、今回の格上げニュースが第4四半期の成長への新たな弾みとなるだろうと述べた。金融サービス、証券、銀行関連株は勢いを取り戻す可能性がある。

アップグレード後も、市場は引き続き業績発表を受け続けるでしょう。通常、業績が好調な企業は、発表の15～20日前に株価が上昇します。これは、投資家が近い将来に優れたポートフォリオを構築するために注目すべき要素です。

大金を待つ

UOBAMベトナムファンドマネジメント株式会社の投資ディレクター、レ・タン・フン氏は、ベトナム株式市場が今年10月にFTSEラッセルによって「新興市場」に昇格されれば、見通しは非常に明るくなるだろうと語った。

第一の影響は、ETF（推定約10億米ドル）やアクティブファンドを含む海外投資家からの多額の資金がベトナム市場に流入することです。これにより市場流動性が向上し、企業の資金調達能力の向上につながります。

さらに、米国からの関税に対する懸念が和らぎ、ベトナム製品の競争力とFDI流入の安定性の維持に貢献している。

フン氏はまた、良好な経済成長の見通し、成長を促進する政府の強力な支援政策、市場のアップグレードの可能性に基づき、2025年後半のベトナム株式市場の見通しは明るいと信じている。

政府は今年のGDP成長率目標8.3～8.5％を達成するため、公共投資の拡大を継続し、信用成長率16％で緩和的な金融政策を維持すると予想されている。

DNSE証券のシニア顧客部門責任者であるヴォ・ヴァン・フイ氏は、10月7日に予定されているFTSEラッセルの次回の見直し期間にベトナム株式市場がアップグレードされる可能性が高いとコメントした。

「ベトナムの株式市場が格上げされれば、FTSE指数に連動するパッシブファンドから約15億ドルがベトナムに流入する。アクティブファンドを含めると、この数字は104億ドルに達する。HSBCによると、アジアのファンドの約38％、新興投資ファンドの30％がすでにベトナム株を保有しているため、資本フローは急激ではないかもしれないが、一般的には、株式市場の格上げは国内外の資本フローを非常にプラスにするだろう」とフイ氏は分析した。

チャウ・アン

出典: https://vtcnews.vn/thi-truong-chung-khoan-bien-chuyen-the-nao-neu-duoc-nang-hang-ar966817.html