国内の組織や自営業者は株式を「買い」続ける一方、個人は株式を売り越している

本日の不安定な株式市場セッションでも、国内機関投資家や証券会社による買い越しの強い傾向が継続した。

個人投資家は最近の取引で売り越しを増やしたが、国内の自営業者や組織は買い越しとなっている - 写真：QUANG DINH

FiinTradeのデータによると、9月11日の取引セッションでは株式市場全体の流動性が40兆4520億ベトナムドンに達し、前回のセッションと比較して18.2%増加した。

そのうち、HoSEフロアは36,795億VNDで引き続き大きな割合を占め、HNXフロアは2,798億VNDに達し、UPCoMは8,580億VNDを占めています。

取引構造においても、国内機関投資家と海外機関投資家の間に明確な差別化が見られます。

具体的には、国内組織（自営取引を除く）が1兆2,530億ドンの純購入を達成し、自営証券会社も7,094億ドンの純購入でプラスに貢献しました。

一方、国内個人投資家は1兆360億ドンの売り越しとなった。外国人投資家の本日の売り越し総額も1兆2700億ドンに達し、そのうちHoSEは1兆780億ドンの売り越しを記録した。

上記の展開は、国内のキャッシュフローが依然として重要な役割を果たしている一方で、外国人投資家からの純売り圧力が短期的に市場心理を抑制する要因であり続けていることを示しています。

株式市場はここ数営業日連続で、急上昇局面を経て強い調整圧力にさらされています。多くのセクター、特に銀行・証券セクターで利益確定の圧力が高まっています。

これまで、ベトナム市場は2025年にVN指数が年初から32.8％上昇し、8月には2020年半ば以来最も強い上昇を記録し、大きな躍進を遂げた。

SSI証券によると、今年最初の8ヶ月間の株式市場の主な原動力は国内の個人投資家のキャッシュフローだった。原資産市場とデリバティブ市場の両方で取引流動性が急上昇した。

SSIは、9月に入って市場は2つの要因に支えられていると述べた。それは、FRBが9月17日に金利を引き下げるとの期待と、FTSEが10月初旬に市場を格上げする可能性である。

しかし、同社の分析部門は、特に2025年4月の底値から指数が50％以上上昇した後、第3四半期の利益報告シーズンの低さと過去4年間に見られた季節的な利益確定圧力により、VN指数は調整リスクの増大に直面する可能性があると依然として予測している。

さらに、SSIによると、もし急落が起こった場合、長期的な上昇トレンドの中で戦略的な買いの機会となる可能性がある。株式市場の収益率は現在、銀行金利や不動産賃貸利回りを上回っている。

さらに、2025～2026年にかけてのマクロ経済成長と企業収益の高さの見通し、政府の支援政策、そしてアップグレードの可能性とますます完成度の高い市場構造が、市場の長期的トレンドを支える要因となっています。

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ビン・カーン

出典: https://tuoitre.vn/to-chuc-trong-nuoc-tu-doanh-tiep-tuc-gom-hang-khi-ca-nhan-ban-rong-co-phieu-20250911192459254.htm