Welches Szenario führt dazu, dass der Weltgoldpreis auf 3.000 USD steigt?

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Der Goldpreis könnte laut Citi Bank in 12 bis 18 Monaten um 50 Prozent auf 3.000 Dollar pro Unze steigen, wenn sich die Weltwirtschaft erholt und die Zentralbanken ihre Käufe erhöhen.

Der weltweite Spotpreis für Gold liegt derzeit bei 2.016 US-Dollar pro Unze und damit deutlich unter dem historischen Höchststand von 2.135 US-Dollar im Dezember 2023. Analysten der Citi Bank gehen jedoch davon aus, dass der Goldpreis in den nächsten 12 bis 18 Monaten 3.000 US-Dollar pro Unze erreichen könnte.

Laut Aakash Doshi, Leiter der Rohstoffanalyse für Nordamerika bei Citi, ist das wahrscheinlichste Szenario für einen Goldpreis von 3.000 Dollar pro Unze eine beschleunigte De-Dollarisierung durch die Zentralbanken in den Schwellenländern. Dies könnte die Kaufkraft der Zentralbanken für Gold verdoppeln. Schmuck ist derzeit der Haupttreiber der Goldnachfrage.

„Dieser Trend ist zwar vorhanden, aber er verläuft recht langsam. Sollte er sich beschleunigen, wird dies zu einer Vertrauenskrise in den Dollar führen“, sagte Aakash Doshi.

Goldbarren in einer Goldraffinerie in Corum, Türkei. Foto: Reuters — Goldbarren in einer Goldraffinerie in Corum, Türkei. Foto: *Reuters*

Die Zentralbanken haben in den vergangenen Jahren Rekordmengen an Gold gekauft, um ihre Reserven zu diversifizieren und das Kreditrisiko zu senken, so Citi. China und Russland waren die größten Käufer, gefolgt von Indien, der Türkei und Brasilien.

Ein Bericht des World Gold Council (WGC) vom Januar zeigte, dass die Zentralbanken im zweiten Jahr in Folge netto mehr als 1.000 Tonnen Gold gekauft hatten. „Wenn sich diese Zahl auf 2.000 Tonnen verdoppelt, wird das unserer Meinung nach den Goldpreis deutlich ankurbeln“, sagte Doshi.

Eine tiefe globale Rezession könnte den Goldpreis zudem auf 3.000 Dollar drücken, da die US-Notenbank in diesem Fall die Zinsen drastisch senken könnte. „Die Zinsen könnten auf drei oder sogar ein Prozent fallen, was den Goldpreis auf neue Höchststände treiben würde“, so Doshi.

Er sagte jedoch, dass dies nur ein Szenario mit geringer Wahrscheinlichkeit sei.

Da das Edelmetall keine Zinsen abwirft, tendiert der Goldpreis dazu, sich entgegengesetzt zur Zinsentwicklung zu entwickeln. Bei sinkenden Zinsen wird Gold im Vergleich zu festverzinslichen Wertpapieren wie Anleihen attraktiver.

Der Leitzins in den USA liegt seit acht Monaten bei 5,25 bis 5,5 Prozent. Dies ist der höchste Stand seit 2001 – nach dem Platzen der Dotcom-Blase. Die Märkte prognostizieren nun eine Zinssenkung der Fed im Mai oder Juni.

Stagflation (langsames Wachstum mit Inflation) könnte ein weiterer Treiber sein. Gold gilt in Zeiten wirtschaftlicher und politischer Turbulenzen als sicherer Hafen. Anleger neigen in diesen Zeiten dazu, sich dem Edelmetall zuzuwenden und riskante Anlagen wie Aktien zu meiden.

Dennoch sagte Doshi, wie bereits erwähnt, dass die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios „sehr gering“ sei.

Unter normalen Bedingungen prognostiziert Citi, dass der durchschnittliche Goldpreis im ersten Halbjahr bei etwa 2.000 US-Dollar liegen und im zweiten Halbjahr 2024 2.150 US-Dollar erreichen wird. Die Bank geht davon aus, dass der Preis bis zum Jahresende wahrscheinlich einen neuen Höchststand erreichen wird.

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