Den Markt bereinigen, die Upgrade-Welle nutzen

Die Bemühungen, schwache Unternehmen von der Börse zu verbannen, bevor der Aktienmarkt aufgewertet wird, werden als ein Schritt gesehen, die Qualität der Waren zu verbessern und größere, qualitativ hochwertigere Unternehmen an die Börse zu holen.

Die Bemühungen, schwache Unternehmen von der Börse zu verbannen, bevor der Aktienmarkt aufgewertet wird, werden als ein Schritt gesehen, die Qualität der Waren zu verbessern und größere, qualitativ hochwertigere Unternehmen an die Börse zu holen.

Kontinuierliche Bestrafung von Unternehmen, die gegen Informationspflichten verstoßen

Im vergangenen Jahr haben die staatliche Wertpapierkommission und die Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HoSE) kontinuierlich zahlreiche börsennotierte und öffentliche Unternehmen wegen Verstößen gegen die Offenlegungspflichten zum Schutz der legitimen Rechte von Anlegern und Anleihegläubigern bestraft. Neben den Bemühungen, Unternehmen zu bestrafen, die gegen Offenlegungspflichten verstoßen, hat HoSE auch die obligatorische Dekotierung einer Reihe von Unternehmen eingeführt, die die Marktanforderungen nicht erfüllen, und so zur Verbesserung der Warenqualität auf dem Parkett beigetragen.

Konkret hat die HoSE die Dekotierung der folgenden Unternehmen erzwungen: Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (Code HBC) ab 6. September 2024, Sao Thai Duong Investment Joint Stock Company (Code SJF) ab 1. November 2024, Thien Nam Import-Export Trading Joint Stock Company (Code TNA) ab 19. November 2024 und Tan Tao Investment and Industry Joint Stock Company (Code ITA) ab 4. Februar 2025... Die HoSE warnte außerdem vor dem Risiko einer erzwungenen Dekotierung der SMC Investment and Trading Joint Stock Company (Code SMC) aufgrund von Verlusten in den letzten zwei Jahren. Sollten die Verluste im Jahr 2024 anhalten, werde das Unternehmen zur Dekotierung gezwungen.

Tatsächlich befanden sich alle Unternehmen, die zur Dekotierung gezwungen wurden, in einer schwierigen Geschäftslage, machten Verluste, die ihr Stammkapital überstiegen, machten drei Jahre in Folge Verluste oder verletzten ihre Offenlegungspflichten, indem sie über einen langen Zeitraum keine geprüften Jahresabschlüsse veröffentlichten. Obwohl die HoSE die Zahl der börsennotierten Unternehmen reduzierte, erhöhte sie dennoch die Qualität der Berichte auf dem Parkett, was dank der Bereinigung der Unternehmen auf dem Parkett die Qualität der Unternehmen unsichtbar verbesserte.

Warten auf große Floor-Transfer-Deals und eine Welle von Markt-Upgrades

Der Markt erwartet im Jahr 2025 viele bemerkenswerte Transaktionen zur Übertragung des Parketts. Insbesondere hat Herr Michael Hung Nguyen, stellvertretender Generaldirektor der Masan Group Corporation (Code MSN), gerade mitgeteilt, dass das Unternehmen weiterhin plant, das Parkett für die Masan Consumer Joint Stock Company (Masan Consumer, Code MCH) von UPCoM an HoSE zu übertragen.

Dieser Schritt soll viele Werte freisetzen, die Geschäftseffizienz steigern und dem Unternehmen gleichzeitig den Zugang zu einem breiteren Kapitalmarkt ermöglichen. Ziel ist ein Börsengang im Jahr 2025, der jedoch von den Marktbedingungen abhängt. Das Unternehmen bemüht sich, den Plan umzusetzen.

Auch die Dong A Steel Corporation (Code GDA) hatte eine Notierung an der HoSE geplant, wurde jedoch aufgrund von Schwierigkeiten in der Stahlindustrie verschoben und vorübergehend an der UPCoM notiert. Auf diesen Deal sollte man in naher Zukunft warten.

Voraussetzung für die Notierung an der HoSE sind zwei aufeinanderfolgende Jahre Gewinn und eine Eigenkapitalrendite (ROE) von mindestens 5 %. Ton Dong A hat zwei aufeinanderfolgende Jahre Gewinn erzielt und seine ROE wird im Jahr 2024 9,2 % erreichen. Das aktuelle Problem besteht darin, dass das Unternehmen den richtigen Zeitpunkt für die Durchführung des Floor-Transfer-Verfahrens wählen wird, wenn die Anzahl der Aktien im Vergleich zu Unternehmen der Branche noch relativ konzentriert ist (es besitzt nur mehr als 114,69 Millionen Aktien im Vergleich zu anderen Unternehmen, die zwischen 315 und 620 Millionen Aktien besitzen).

Neben neuen Geschäftsabschlüssen bereiten die an der HoSE notierten Unternehmen auch Verfahren und Personal vor, um bald zweisprachige Informationen zu veröffentlichen und die vietnamesischen Rechnungslegungsstandards (VAS) auf die International Financial Reporting Standards (IFRS) umzustellen.

Bei der Binh Duong Water and Environment Corporation (Biwase, Code BWE) teilte Herr Nguyen Van Thien, Vorstandsvorsitzender, mit, dass das Unternehmen einen Vertrag zur Umstellung der Rechnungslegungsstandards von VAS auf IFRS habe, im Jahr 2024 Berichte erstellt habe und auch im Jahr 2025 weiterhin zweisprachig berichten werde. Diese Vorbereitung helfe dem Unternehmen, die Welle der Modernisierung zu nutzen, wenn mehr Investoren in den vietnamesischen Markt einsteigen.

Basierend auf Rechtsreformen und der Umsetzung der Informationsoffenlegungspflichten von Unternehmen kommentierte die Rong Viet Securities Company den Upgrade-Fahrplan im Jahr 2025, dass FTSE Russell die Marktreformbemühungen der vietnamesischen Regierung und der staatlichen Wertpapierkommission anerkannt habe.

Insbesondere wurden im Rundschreiben 68/2024/TT-BTC die beiden verbleibenden Kriterien von FTSE Russell berücksichtigt. Demnach ist es ausländischen institutionellen Anlegern gestattet, Aktien ohne Vorfinanzierung zu kaufen. FTSE Russell kann daher bestätigen, dass Vietnam im Überprüfungszeitraum März 2025 für ein Upgrade in Frage kommt und im Überprüfungszeitraum September 2025 offiziell hochgestuft wird.

„Bei einer Hochstufung wird der Kapitalisierungsanteil vietnamesischer Aktien im FTSE Emerging Index voraussichtlich 0,57 % erreichen (entsprechend 43/7.593 Milliarden US-Dollar). Dementsprechend kann der Kapitalfluss in den vietnamesischen Markt auf 916 Millionen US-Dollar geschätzt werden, was 2,2 % des Gesamtkapitalisierungswerts der derzeit von ausländischen Investoren gehaltenen Aktien entspricht“, schätzte die Rong Viet Securities Company.

Daher wird erwartet, dass die offizielle Aufwertung Vietnams die Kapitalflüsse nach Vietnam weiter fördert und gut vorbereiteten Unternehmen die Möglichkeit bietet, zusätzliche Kapitalflüsse von großen institutionellen Anlegern zu erhalten.

Quelle: https://baodautu.vn/thanh-loc-thi-truong-don-dau-song-nang-hang-d246146.html