銀行が不動産融資を強化

2025年上半期に業界別の未払いローンの詳細な分析表を発表した14の銀行に関するVietNamNetの統計によると、2025年6月30日時点でこれら14の銀行の未払い不動産ローン総額は約891兆VNDに達した。

減少を記録したLPBankとVPBankを除き、残りの12行はすべて2024年末と比較して不動産融資を増加させました。そのうち、PVCombankは引き続きトップの地位を維持し、2年連続でTechcombankを上回り、最大の不動産融資銀行となりました。

証券分野では、第2四半期末までに上位40社の証券会社の証券ローン残高総額が過去最高の285兆ドンに達したと推定される。

昨年7月の政府定例会議で、ベトナム国家銀行（SBV）のグエン・ティ・ホン総裁は次のように述べた。「今年の最初の7か月間でシステム全体の信用は2024年末と比較して約10％増加しました。これは昨年の同時期の6％と比較してかなり高い増加です。」

不動産と証券への融資が急増していることを懸念し、グエン・ティ・ホン総裁は次のように分析した。「確かにこの2つのセクターの融資伸び率は平均を上回っているが、これは不動産市場の困難を解消するという方向性と合致している。プロジェクトが法的障壁をクリアすれば、実施のための資金が必要になるのは避けられない。」

証券セクターでは、急速な成長にもかかわらず、未払い融資残高は総融資残高のわずか1.5%に過ぎず、システム全体にリスクをもたらすものではない。ベトナム国家銀行は、引き続き安全性指標を注意深く監視していくと明言した。

現在、中長期融資に充当される短期資金の比率は30%を下回っています。同時に、当庁は、システム全体の安全性を確保するため、信用機関に対し、期間ごとの資金フローの均衡を継続的に求めています。

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イラスト：ナム・カーン

不動産クレジットには注意が必要

経済学者で准教授のディン・チョン・ティン博士によると、今年の最初の7か月間の不動産および証券向け融資の増加は、国家銀行が各特定産業に対して非常にうまく融資政策を方向付けているため、懸念材料にはならないという。

さらに、この専門家は、不動産と証券という2つの「敏感な」セクターの信用は、近年ともに健全に増加していると述べた。

「原則として、融資残高は減少せず、むしろ増加する傾向にありますが、この増加は市場にとって好ましいことであり、心配する必要はありません。米国やEU諸国でも、市場全体の増加が記録されています」とディン・チョン・ティン准教授は分析した。

ティン氏によると、現在の経済状況では、合法的な回廊が完成し、完成しつつある中で、私たちは過去の教訓を学んでいるため、不動産や証券などの分野への信用の伸びは心配する必要はなく、依然として制御可能だという。

ベトナム・ネットの取材に対し、国民経済大学のファム・テ・アイン講師は、不動産や証券の融資のリスクレベルを正確に評価するには、具体的な融資データが必要だと語った。

基本的に、国立銀行は具体的なデータを公表せず、不動産と証券の2つのセクターの信用の伸びが全体の伸び率を上回っていることを一般的に発表するだけです。

しかし、証券セクターへの信用流入は懸念材料ではない。「証券取引において、取引量の多い投資家は多額の借入を行う。これは一時的なものに過ぎない」とファム・ティー・アン氏は述べた。

「しかし、不動産セクターへの多額の信用流入は、より大きなリスクをもたらす。なぜなら、資金は主に生産ではなくプロジェクトに流入するからだ。不動産に大きく依存する経済において、このセクターへの信用流入を増やすことは、リスクをさらに高める」と同氏は警告した。

具体的なコメントには触れず、この経済専門家は、新規債務の増加と並行して未返済の旧債務が不動産価格の上昇を招き、経済の不安定化を招くことを懸念している。そのため、不動産セクターへの信用供与拡大には慎重な姿勢が必要だ。

「適切な価格で製品を市場に出すためにプロジェクトを建設・完成させることを目的とした不動産への融資は、買いだめして不動産価格をつり上げることとは異なる」とファム・テ・アン氏は指摘した。

7月の政府定例会議において、グエン・ティ・ホン総裁は、2025年の最初の7ヶ月間、中央銀行は実情を綿密に把握しながら、積極的かつ柔軟に金融政策を運営してきたと明言した。金融規制措置は、成長支援とインフレ抑制を同時に実現するために実施された。

金融指標も明確な成長を記録しました。決済手段の総額は2024年末と比較して7.5%増加し、前年同期のほぼ2倍となりました。

総裁は長期的には、より効果的な金融政策を支えるための同時的な解決策の必要性を強調した。その中で、2つの提案が重要だと考えられている。

第一に、中長期資金の需要を満たすため、資本市場を強力に発展させ、銀行システムの短期資金源への圧力を軽減する。これは、政府が最新の指示で合意した方向性である。

第二に、中小企業向け信用保証制度を拡大します。これらの企業が保証メカニズムを通じて資金調達を支援されれば、経済のあらゆるセクターに強力な生産意欲が生まれます。

さらに、不動産やインフラといった中長期の多額の資金を必要とするセクターについては、社債、地方債、あるいは国際融資の発行を通じて資金を調達する必要がある。「適切な経路と適切な性質で資金を調達した場合にのみ、高い成長と持続可能な成長を実現できる」とグエン・ティ・ホン総裁は強調した。

出典: https://vietnamnet.vn/bat-dong-san-chung-khoan-hut-von-khung-tu-ngan-hang-co-dang-lo-ngai-2430516.html