11月18日～22日の株式市場週：VN指数は1,200ポイントのサポートゾーンで強い圧力にさらされている

外国人投資家のネガティブな感情が広がる；VN指数は1,200ポイントまで下落する見込み；ヴィンパールが株式市場に復帰；配当支払いスケジュール；11月の銘柄リスト。

VN指数は外国からの圧力で34ポイント急落した。

VN指数は、引き続き暗い取引週を終え、13.32ポイント（1.08%相当）急落し、1,218.6ポイントと3ヶ月以上ぶりの安値で取引を終えました。ホーチミン証券取引所（HOSE）の流動性は18兆6,500億ベトナムドン近くまで増加し、前日比15.6%増となりましたが、305銘柄が下落、75銘柄が上昇と、売り優勢となりました。

VN30グループの主力銘柄は、26/30コードが下落して15.5ポイント近く下落し、大きな圧力にさらされた。その中で、外国人投資家が850万株を売り越したことにより、SSI（SSI Securities、HOSE）は3％と最も下落した。

さらに、キャッシュフローは銀行、証券、不動産グループに集中し、主な売り側であるVIX（VIX Securities、HOSE）が約2,950万ユニットで流動性をリードし、金額は2.2％減少しました。

キャッシュフローは銀行、証券、不動産グループに集中しているが、売り手側が優勢である（写真：SSI iBoard）

外国人投資家による売り越しのマイナス傾向は市場全体に波及し、5営業日の累計売り越し額は市場全体で3兆8,060億ドンに達した。VHM（Vinhomes、HOSE）とFPT （FPT、HOSE）の2銘柄は、それぞれ8,680億ドンと6,060億ドンと、最も大きな圧力にさらされた。

不動産グループでは、KBC（キンバック都市圏、HOSE）とSZC（ソナデジ・チャウドゥック、HOSE）に稀に見る「明るい兆し」が見られ、2%以上上昇しました。一方、VTP（ ベトテル・ポスト、HOSE）は「逆行」を続け、紫色で最高値を更新しました。市場価格は7%上昇し、1株あたり12万2500ドンに達し、流動性は250万株近くに達しました。

週全体を総括すると、VN指数は34ポイント下落し、広範な売り圧力の中で週間最大の下落を記録した。

VN指数は、6%を超える高値から過去3ヶ月間の最低水準まで下落しました。最近のセッションでは流動性は改善しましたが、指数は調整を続け、サポートレベル付近を下回っています。これは、主に投資家の間で依然として不安定でネガティブな感情が残っていることを示しています。

ノヴァランドに2人の新しい副総裁が就任

No Va Real Estate Investment Group Corporation – Novaland（NVL、HOSE）は、Cao Tran Duy Nam氏とTran Thi Thanh Van氏をNovalandの副社長に任命し、2024年11月15日付けで就任すると発表しました。取締役会の決議では、2人の上級リーダーの任命は執行機関を充実させる計画の一環であり、Novalandが次の段階で変革、再構築、計画および戦略の実施を完了するのに大きく貢献するとされています。

ノバランド社の新副社長2人、カオ・トラン・デュイ・ナム氏とトラン・ティ・タン・ヴァン氏（写真：インターネット）

Cao Tran Duy Nam氏とTran Thi Thanh Van氏はNovaland社に10年以上勤務し、特に再編期間中にグループの開発プロセスに重要な成果をもたらすなど、上級管理職として知られています。

これに先立ち、11月1日、Novalandの取締役会は、Dennis Ng Teck Yow氏に代わり、Duong Van Bac氏を同社のゼネラルディレクター（CEO）に任命しました。

NVL株は年初以来の最低水準で取引されている（写真：SSI iBoard）

経営状況について言えば、この不動産「巨人」は2024年第3四半期に2兆9,500億ドンという過去最高の利益を報告したが、今年の最初の9か月間では、ノバランドは依然として4兆3,760億ドンの損失を報告した。

株式市場ではNVL株は4月中旬から急落し、現在は年初以来の最安値となっている。

ノーヴァ不動産投資グループ（ノヴァランド）のプロジェクトであるサンライズ・リバーサイド（ホーチミン市）は、2024年7月以来、数百冊のピンクブックを居住者に継続的に引き渡しています。計画によると、今後2025年第3四半期までに書類手続きを完了し、約3,000冊のピンクブックを引き渡す予定です。これは、ノヴァランドがコミットメントを履行し、住宅購入者の権利を保障するための努力を示すものです。

ヴィンパールがHOSEに戻る

11月15日、国家証券委員会はヴィンパール株式会社（Vinpearl JSC）の公開会社としての登録を完了しました。これは同社にとって、証券取引所への上場準備に向けた重要なステップです。これは、昨年4月に開催された2024年度定時株主総会において、ヴィングループの経営陣が発表した計画の一部です。

ヴィンパール株式会社（Vinpearl JSC）は、カインホア省ニャチャン市ヴィングエン区ホンチェ島に登記住所を有しています。主な事業分野は、投資、建設、ホテル・レストランサービスです。9月30日現在、Vingroup（VIC、HOSE）が同社株式の85.55%を保有しています。

ヴィンパールは在庫回復に向けて準備中（写真：ヴィンパール・ニャチャン）

2008年、VinpearlはHOSEにVPLというコードで上場していましたが、2011年12月26日に正式に上場廃止となりました。これは、VinpearlがVincom JSCと合併し、現在のVingroup Corporationとなったためです。

2023年11月末、ビングループ株式会社は上場企業となる前に、ビンパール株式会社を分離し、事業分離に基づき新たな子会社を設立しました。新会社は「ゴック・ヴィエット・トレーディング・アンド・ビジネス株式会社」と命名され、定款資本金は20兆4,200億ドン（予定）で、ビングループが株式の99.96%以上を保有します。その後、同社は2024年4月22日に社内再編と企業システムの合理化を目的として、ビンスマート・リサーチ・アンド・プロダクション株式会社に合併されました。

業績に関しては、ヴィンパールはCOVID-19パンデミック中に2020年に9兆5,700億ドン、2021年に9兆4,590億ドンの大きな損失を被りました。しかし、同社は2022年と2023年に黒字に回復しました。最新の情報によると、2024年の最初の6か月で、ヴィンパールは2兆5,790億ドンの利益を報告しており、これは2023年通年の利益のほぼ4倍です。

注目すべきは、ヴィンパールの自己資本が過去5年間で急激に増加したことです。2019年末には6,100億VNDに過ぎませんでしたが、2024年6月30日には31兆5,130億VNDと、約52倍に増加しました。2024年の最初の6か月だけでも、自己資本は18兆1,960億VND増加しました。

このように、億万長者のファム・ニャット・ヴオン氏のヴィングループ・エコシステムは、ヴィンパール株を含め、ベトナムで5つの上場企業を擁しています。ヴィングループ・コーポレーション（VIC、HOSE）、ヴィンホームズ株式会社（VHM、HOSE）、ヴィンコム・リテール株式会社（VRE、HOSE）、ベトナム・エキシビション・フェアセンター株式会社（VEF、UPCoM）です。さらに、子会社のヴィンファスト（VFS）は米国ナスダックに上場しています。

REEシーフードとKBC不動産株はプラス成長が見込まれる

TCBSアナリスト（テクコムバンク証券）の2024年11月後半の投資ポートフォリオによると、CTG（ヴィエティンバンク、HOSE）とHCM（ホーチミン証券、HOSE）に代わり、REE（REE冷凍電気工学、HOSE）とKBC（キンバック都市圏、HOSE）の2銘柄が突如追加されました。

REE株の最近の動向（写真：SSI iBoard）

REE株は、次の2つの主な要因によりプラスになると予想されます：(1)水文学が徐々にラニーニャ期に移行し、水力発電部門の出力と運用効率の向上に役立つこと、(2)ロンタイン空港などの大型プロジェクトによりM&Eのバックログ量が回復し、2024年6月の運用開始後、Etown 6ビルの入居率が急激に増加すること。

一方、KBCは業績が明確に改善しました。2024年第3四半期の売上高は9,500億ドンに達し、前年同期比で3倍以上、税引後利益は1,960億ドンに達し、前年同期の140億ドンから大幅に増加しました。

同時に、TCBSアナリストは、トランドゥエ3プロジェクトが2024年末に投資承認され、2025年に販売開始される予定であり、2025年はKBCにとってプラス成長の年になると予測しています。同時に、工業団地不動産業界は、ドナルド・トランプ米大統領の再選から大きな恩恵を受けると予想されており、FDI資本流入と大規模プロジェクトを誘致する機会が開かれます。

市場が底を打った後に「価格が上昇した」株式のリストを確認してください。

アンビン証券（ABS）は、市場は先月よりも多くの好材料を持って11月に入ったと評価した。

国際ニュースでは、トランプ氏の米大統領当選により、米国の外交政策に大きな変化がもたらされると予想され、中東など世界の紛争の火種もやや沈静化している。

国内では、生産が大幅に回復し、輸出とFDI資本は引き続きプラスで、信用の伸びが加速する一方で社債市場は急激に縮小し、返済遅延債券が発生している。2024年の残り2か月間は成長の勢いが引き続きプラスになると予想される。

しかし、マイナス面としては、金融市場における望ましくない展開があり、預金金利は11月前半に再び上昇し、為替レートは過去3週間で再び上昇している。

したがって、短期的には、米ドルと米国債の利回りが再び上昇する中で外国資本が売り越しを続けるため、市場は依然としてキャッシュフローの困難に直面しています。

投資家は、工業団地不動産、繊維、水産物、テクノロジー、食品など、マクロトレンドの恩恵を受ける株式グループに注目する必要があります。同時に、優れたファンダメンタルズと利益成長の見通しを持ち、一般市場よりも強さを示している有力株、または底値パターンを形成する株を選択する必要があります。

ABSは11月の推奨株のリストを提供しており、その中にはELC（テクノロジー・通信エレコム、HOSE）、MSH（ソンホンガーメント、HOSE）、TCM（タンコンガーメント、HOSE）、DTD（タンダットデベロップメント、HNX）、LHG（ロンハウ、HOSE）、SZC（ソナデジチャウドゥック、HOSE）、VHC（ヴィンホアン、HOSE）、ANV（ナムベト、HOSE）、BAF（農業BAF、HOSE）、VCG（ビナコネックス、HOSE）、DGC（ドゥックザンケミカルズ、HOSE）などがある。

コメントと推奨事項

Mirae Asset Securitiesのコンサルタント、グエン・フン・ファット氏によると、ネガティブな感情は今週も続く可能性が高く、VN指数のサポートレベルは、流動性がかなり低迷するバランスゾーンを形成する前の1,200ポイント前後になるという。

市場は米ドル高の圧力にさらされており、トランプ大統領の経済政策により、外国資本は米国への投資のため、ベトナムや同地域の他の国で引き続き純売却を続けることになるだろう。

さらに、一部の業界グループが第3四半期に予想どおりの成長率を達成しなかったことで、市場のキャッシュフローの弱さと業績による差別化の強化がより顕著に現れました。

VN指数は1,200ポイントで強い心理的サポートゾーンに到達

しかし、11月の最終週には、マクロ経済環境の好転や輸出部門の業績が好調な兆候を示し始めていることから、市場心理が和らぐ回復が見込まれる。

具体的には、米国連邦準備制度理事会（FRB）が短期米ドル金利の調整を継続するにつれて、国内為替レート圧力は徐々に減少し、貿易黒字、送金、および多額のFDI支出により、国内の米ドル資源は改善するでしょう。

さらに、サプライチェーンの中国からの移行の波や、年末休暇に備えて各国が輸入を増やすことから、輸出および海運部門は年末から来年初めにかけてプラスになると予想されています。

長期的には、通達68号および証券法の改正による支援により、外国人投資家に対する「事前資金調達」の障害が取り除かれ、市場のアップグレードの条件が満たされ、外国投資ファンドからのベトナムへの資金流入が促進されるだろう。

SHS証券は、VN指数が強い売り圧力にさらされ、1,220ポイントのサポートゾーンを下回ったとコメントした。HOSEの取引量増加に伴い流動性は低迷し、市場は下落に転じた。さらに、外国人投資家からの売り圧力も強かった。そのため、短期的にはVN指数のサポートゾーンは1,200～1,210ポイントとなり、これは強い心理的節目でもあるため、投資家は注意を払う必要がある。

SSI証券は、テクニカル指標が短期的には引き続きネガティブなシグナルを反映しており、指数の次のサポートポイントは1,210〜1,211ポイント付近になると考えています。

今週の配当支払いスケジュール

統計によると、11月18日から22日まで配当金の権利を持つ企業は19社あり、そのうち18社は現金で支払い、1社は株式で支払う。

最高率は70％、最低率は3％です。

1社は株式で支払います:

Duc Thanh Wood Processing JSC (GDT、HOSE)、権利落ち取引日は11月19日、税率は10%です。

現金配当金支払いスケジュール

※権利落ち日：買手が株式の所有権を確立した際に、配当金を受け取る権利、追加発行株式を購入する権利などの関連する権利を享受できなくなるが、株主総会に出席する権利は引き続き享受できる取引日。

コード	床	教育の日	日 TH	割合
HJS	HNX	11月18日	11月29日	6%
パット	アップコム	11月19日	12月20日	70%
XMP	アップコム	11月19日	2月12日	9%
NDW	アップコム	11月19日	11月27日	5.6%
BSA	アップコム	11月19日	12月24日	10%
SJD	ホース	11月19日	12月20日	18%
パイ	アップコム	11月19日	12月31日	9%
VEA	アップコム	11月19日	12月20日	50.4%
法学修士	アップコム	11月19日	12月20日	4.5%
DGC	ホース	11月19日	12月20日	30%
GMX	HNX	11月19日	12月12日	6%
ICN	アップコム	11月19日	11月12日	15%
チケット	ホース	11月20日	12月25日	12.5%
MFS	アップコム	11月20日	12月23日	25%
SFC	ホース	11月21日	12月16日	15%
SJG	アップコム	11月22日	12月16日	10%
VLP	アップコム	11月22日	12月24日	3%
NTC	アップコム	11月22日	12月18日	60%

出典: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-18-22-11-vn-index-chiu-ap-luc-manh-tai-vung-ho-tro-1200-diem-20241118084221822.htm