米国は依然として世界経済成長の主力である

国際通貨基金（IMF）は最近、インフレ抑制のための高インフレと金利上昇にもかかわらず、消費者支出が堅調なことから、米国経済は今年残りの期間および2025年にかけて引き続き世界経済成長の主な原動力となるだろうと述べた。

IMFは最新の世界経済見通しにおいて、2024年と2025年の経済成長率予測を引き上げました。先進国の中で唯一、両年の見通しが上方修正された米国です。IMFのチーフエコノミストは、連邦準備制度理事会（FRB）が目指す「ソフトランディング」、つまり労働市場に大きなダメージを与えることなくインフレを抑制することは、実質的に達成されたと述べました。

アメリカ合衆国ニュージャージー州ホーボーケンにある公園で、ニューヨークのスカイラインを背景に一日を楽しむ女性。写真：ロイター

IMFはまた、インドやブラジルなどの力強い新興国経済についても楽観的な見通しを示したが、中国の今年の成長率予想を下方修正し、来年の予想を平均成長傾向を下回る4.5%に据え置いた。

しかし、IMFは武力紛争、新たな貿易戦争の脅威、FRBや他の中央銀行がインフレ抑制のために採用している金融引き締め政策の結果による多くの潜在的リスクについて警告した。

ホワイトハウス国家経済会議のラエル・ブレイナード委員長は最近の声明で、IMFの報告によれば、米国は2年連続で先進国経済の成長をリードしていると述べた。

IMFの最新の世界経済見通し報告書によると、これらの変更により、2024年の世界GDP成長率は7月の予測通り3.2%にとどまると予想されており、今週ワシントンで開催されるIMF・世界銀行年次総会で世界の金融リーダーらが集まる際には、暗い成長見通しとなる。

報告書によると、世界経済の成長率は2025年に3.2％に達すると予測されているが、これは7月の予測から0.1％ポイント低下しており、中期的な成長率は今後5年間で平均3.1％に減速し、パンデミック前の水準を大きく下回ると予想される。

しかし、IMFのチーフエコノミスト、ピエール・オリビエ・グルンシャス氏は、米国を含む一部の国では急速な回復の兆しが見られると述べた。

「米国からのニュースは、ある意味では非常に明るい」と、グリンチャス氏はワシントンでの記者会見で述べた。「労働市場の状況は、やや冷え込んでいるものの、依然として非常に堅調だ」

同氏は「非常に大きなショックがない限り、米国の景気後退リスクはいくらか低下するだろうと思う」と述べた。

ゴリンシャス総裁は、世界的なインフレとの戦いはほぼ勝利したようだとしながらも、ロイターとのインタビューで、インフレが緩和する中で一部の国で利下げを行わなければ金融政策が過度に引き締められるリスクがあり、そうなれば経済成長と雇用に悪影響を与える可能性があると語った。

消費者の力

IMFは、賃金上昇と資産価格の上昇に牽引された消費が予想以上に堅調に推移していることを主な理由として、2024年の米国経済成長率予測を0.2%ポイント上方修正し、2.8%とした。また、2025年の米国経済成長率予測も0.3%ポイント上方修正し、2.2%とした。

ブラジルの成長予測は、民間消費と投資の堅調な伸びもあって、0.9パーセントポイント大幅に上方修正され、今年の成長率は3.0%と予測されています。一方、メキシコの成長予測は、金融引き締め政策の影響により、0.7パーセントポイント下方修正され、1.5%となりました。

IMFは、中国の2024年の成長率予測を0.2パーセントポイント下方修正し、4.8%とした。これは、純輸出による下支えが、不動産セクターの継続的な低迷と消費者信頼感の低下を部分的に相殺するものとみられる。中国政府が最近発表した財政刺激策の影響を除けば、2025年の中国の成長率予測は変更されていない。

IMFは、ドイツの製造業が依然として苦戦していることから、今年の成長率は0.2パーセントポイント下方修正し、ゼロと予測している。ユーロ圏全体の成長率予測は、今回の修正により2024年が0.8%、2025年が1.2%に引き下げられたが、スペインについては0.5パーセントポイント上方修正され、2.9%となった。

英国の経済成長見通しは、インフレ率の低下と低金利が消費者需要を刺激すると見込まれ、2024年までに0.4パーセントポイント上方修正され、1.1%となりました。一方、日本の経済成長見通しは、供給混乱の影響が長引いているため、0.4パーセントポイント下方修正され、0.3%となりました。

インドは引き続き明るい兆しを見せており、主要経済国の中で最も高い成長が見込まれ、2024年には7.0%、2025年には6.5%に達すると予想されており、これは7月の予測から変わっていない。

商業リスク

IMFの報告書はリスク評価において、関税引き上げや報復措置の可能性が高いと指摘したが、米共和党大統領候補のドナルド・トランプ氏が米国への世界からの輸入品に10％の関税、中国からの製品には60％の関税を課すと公約したことについては具体的に言及しなかった。

報告書は、米国、ユーロ圏、中国の間で双方向に10%の関税を課すことに加え、米国によるその他の地域への10%の関税、米国と欧州への移民の減少、そして金融市場の混乱による金融環境の逼迫といった、代表的な下振れシナリオを提示した。IMFによると、これが現実のものとなった場合、世界のGDPは2025年に0.8%、2026年には1.3%減少する見込みだ。

報告書で概説されているその他のリスクには、中東やウクライナでの紛争が拡大した場合、原油やその他の商品価格が急騰する可能性も含まれる。

IMFはまた、国内産業や労働者を保護する政策は生活水準の持続的な向上につながらないことが多いため、各国に対しこうした政策の追求を控えるよう警告した。

出典: https://congthuong.vn/du-bao-moi-nhat-c​​ua-imf-hoa-ky-van-la-mot-luc-chinh-cho-tang-truong-global-growth-354325.html