ベトナムの不動産市場：2024年にM&A活動は活発化するでしょうか？

2023年はベトナムの不動産業界にとって厳しい年となるでしょう。多くの企業がキャッシュフロー不足に直面しており、不動産セクターへの融資先も大幅に減少しています。

ニャチャン市の中心部（ カインホア）。写真：ホン・ダット - VNA

しかしながら、不動産セクターにおける合併・買収（M&A）活動は依然として非常に活発です。専門家は、この市場におけるM&A活動が2024年にはさらに活発になると予想しています。

住宅所有の需要は依然として強い

サヴィルズ・ベトナムのCEO、ニール・マクレガー氏は先日行われた記者会見で、2023年のベトナム不動産市場は世界的な経済圧力と国内外の課題に耐えなければならないと述べた。世界経済の景気後退を引き起こした高金利は投資家心理に悪影響を及ぼした。インフレ率の上昇は家計支出にも圧力をかけ、製造業は在庫水準の上昇と生産受注の減少を記録し、ベトナムの主要成長セクターに直接的な打撃を与えた。

それに加えて、マクレガー氏によれば、住宅プロジェクトの承認の遅れにより投資の実行が遅れ、市場心理に影響を及ぼしているという。

「全国的な都市化、人口基盤の拡大、そして大都市における住宅の緊急需要に牽引され、住宅所有への需要は依然として堅調です。過去2年間の政府の努力により、この問題の管理と対応は進展し、より良い未来への信頼が築かれました」とマクレガー氏は述べた。

住宅供給が不足する状況下において、プロジェクトを立ち上げる能力を持つ投資家は、特に成長著しい中間層の顧客層を中心に、この時期の高い市場需要を活かすことができるでしょう。ホーチミン市のオフィスセグメントでは、グレードAの新規プロジェクトの供給は非常に豊富ですが、好調な賃貸実績は、投資家やオフィス開発業者にとって将来的にも依然としてチャンスがあることを示しています。グリーン認証を取得したオフィスビルを提供または再配置する企業は、高い賃料を獲得できるでしょう。

M&Aは再び盛り上がるのでしょうか？

サヴィルズ・ベトナムは、今後の市場状況を評価した結果、多くの困難に直面しているにもかかわらず、不動産市場は回復力を維持しており、好ましい経済政策や変化の恩恵を受けられる状態にあると考えています。今後2年間は、ベトナムのM&Aセクターにとって活況を呈する時期になると予測されます。

[キャプション id="attachment_612576" align="aligncenter" width="1068"] 不動産市場は依然として堅調です。写真提供：VNA[/caption]

サヴィルズ・ベトナムは、「人口の多さ、インフラ整備、都市化、豊富な外国直接投資（FDI）、そして急速に成長する中流階級に支えられた好調な経済を背景に、法的枠組みが許せば、今後2～3年で不動産のM&A活動が活況を呈すると予想される」とコメントした。

マクレガー氏は、投資の大部分はシンガポール、韓国、タイ、マレーシア、日本といったアジア諸国からのものだと述べた。これらの国々はベトナムへの積極的な投資を行っており、今後2～3年で投資が増加すると予想されている。加えて、中東の投資家からの潜在的投資も期待されている。特に、ベトナムの工業部門は多くの自由貿易協定の恩恵を受け、多様な投資基盤が形成され、製造業や工業用不動産への投資が増加するだろう。

外国投資家は、ベトナム市場に関する豊富な経験と知識を、国内企業がパートナーシップにもたらすことにも高く評価しています。一方、国内企業は外国投資家に幅広い投資機会を提供しています。これにより、外国投資家は市場参入後、現地パートナーが提供する経験とネットワークを活用しながら、迅速な事業拡大を実現できます。

フレイザーズ・プロパティ・ベトナムの北部地域および住宅不動産部門のマネージングディレクターであるチュオン・アン・ドゥオン氏も同様の見解を示し、ベトナム市場への外国直接投資（FDI）流入の増加に伴い、産業用不動産の需要が増加すると予測しています。ベトナムM&Aフォーラム2023で講演したチュオン・アン・ドゥオン氏は、「今後、産業用不動産は引き続き順調に発展し、不動産セクターにおけるM&A取引も増加すると考えています」と述べました。

秋のお茶