Bain Capital erhöht Eigenkapitalbeteiligung an der Masan Group auf 250 Millionen USD

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12.09.2023 06:03 PV Artikel drucken

ANTD.VN – Einer Studie des Daten- und Analyseunternehmens GlobalData zufolge ist die Gesamtzahl der M&A-Deals im asiatisch -pazifischen Raum in den ersten 10 Monaten dieses Jahres um 11,6 % gesunken. Dem allgemeinen Trend folgend ist auch der vietnamesische M&A-Markt rückläufig, insbesondere im Vergleich zum Höchststand im Jahr 2021 mit einem Gesamttransaktionswert von über 10,8 Milliarden USD. Laut Daten von KPMG Vietnam gab es in den ersten 10 Monaten des Jahres 2023 auf dem vietnamesischen Fusions- und Übernahmemarkt (M&A) 265 Transaktionen im Wert von über 4,4 Milliarden USD und wird voraussichtlich den Wert von fast 6,8 Milliarden USD des Vorjahres nicht erreichen. Im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres ist der M&A-Markt um 23 % geschrumpft. Investoren tendieren auch dazu, auf strategische Investitionen umzusteigen, was mehr finanzielle Mittel erfordert.

Der Rückgang der Fusions- und Übernahmeaktivitäten wird vermutlich auf die kontinuierlichen Zinserhöhungen der US-Notenbank (FED) in den letzten zwei Jahren zurückgeführt, die zu einer weltweiten Zinserhöhungswelle führten. Das Hochzinsumfeld hat die Kapitalkosten für Investoren erhöht und sie bei der Auswahl von Investitionsmöglichkeiten zunehmend selektiver gemacht.

Danny Le, CEO der Masan Group, der über die Jahre hinweg die Kapitalmobilisierungen von Masan in Milliardenhöhe leitete, kommentierte, dass in Zeiten „hoher Kapitalkosten“ wie heute die Geduld der Investoren nur durchschnittlich sei.

In der Vergangenheit waren Investoren geduldig, wenn sie prüften, ob ein Unternehmen profitabel sein könnte. „Die Zeit, in der Investoren bei einem Multimilliarden-Dollar-Unternehmen Verluste hinnehmen würden, ist vorbei“, betonte der CEO der Masan Group.

Trotz des schwierigen Umfelds bleiben der vietnamesische Finanzmarkt im Allgemeinen und der vietnamesische M&A-Markt im Besonderen dank politischer Stabilität, beeindruckendem Wirtschaftswachstum und einem schnell wachsenden inländischen Verbrauchermarkt für internationale Investoren weiterhin attraktiv. Insbesondere dem Einzelhandelsmarkt in Vietnam wird großes Potenzial und Wachstumspotenzial zugeschrieben. In einem Bericht von JP Morgan aus dem Jahr 2023 betonte JP Morgan: „Vietnam steht für das dynamischste und bemerkenswerteste Verbraucherwachstum in der Region Asien.“

BIP pro Kopf ($) (Quelle: IWF)

Trotz der Attraktivität des Sektors sind Experten der Meinung, dass nur Unternehmen mit strategischer Vision und methodischer Umsetzung erfolgreich ausländische Investitionen mobilisieren können.

Am 6. Dezember 2023 erhöhte der weltweit führende Private-Equity-Fonds Bain Capital seine Kapitalbeteiligung an der Masan Group auf 250 Millionen US-Dollar. Bereits im Oktober 2023 hatte Bain Capital 200 Millionen US-Dollar in die Masan Group investiert. Trotz der Schwankungen und Herausforderungen am Finanzmarkt zeugt die erhöhte Investitionssumme von Bain Capital von der festen Überzeugung in die langfristige Strategie und die Zukunftsaussichten von Masan. Je nach Kapitalbedarf und Marktlage kann Masan seine Investition auf bis zu 500 Millionen US-Dollar erhöhen.

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Masan Consumer nimmt an der Exportmesse in Ho-Chi-Minh-Stadt teil

Bei dieser Transaktion handelt es sich um eine Kapitalbeteiligung in Form von Convertible Dividend Preference Shares (CDPS), die zu einem Kurs von 85.000 VND pro Aktie ausgegeben und im Verhältnis 1:1 in Stammaktien umgewandelt werden können. Die feste Dividendenrate jeder CDPS beträgt innerhalb der ersten fünf Jahre ab Ausgabedatum 0 %. Ab dem sechsten Jahr beträgt die feste Dividendenrate jeder CDPS bis zu 10 % pro Jahr.

Der Vorstand wird ermächtigt, über den spezifischen festen Dividendensatz und den Auszahlungszeitpunkt zu entscheiden. Zusätzlich zur festen Dividende erhält jeder CDPS eine Dividende in Höhe der Dividende pro Stammaktie (sofern zutreffend). Im zehnten Jahr nach dem Ausgabedatum müssen ausstehende CDPS in Stammaktien der Masan Group umgewandelt werden.

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Moderner WinMart-Supermarkt mit einer Vielzahl von Waren im Angebot

Darüber hinaus handelt es sich um eine Kapitalbeteiligungstransaktion ohne Absicherungs- oder Kreditstruktur für MSN-Aktien, die zum Emissionstag zum Verkauf der MSN-Aktien führt. Die Investitionsstruktur ist darauf ausgerichtet, die Interessen der bestehenden MSN-Aktionäre zu schützen. Bain Capital ist voll und ganz auf die bestehende MSN-Aktionäre ausgerichtet und teilt die gleiche Vision. Jefferies Singapore Limited und UBS AG Singapore Branch fungieren als Finanzberater der Masan Group. Die Masan Group erwartet den Abschluss der Transaktion in den kommenden Monaten und wird weiterhin nach weiteren strategischen Beteiligungslösungen suchen.

Masan erklärte, man investiere weiterhin in bestehende Plattformen und arbeite ständig an Innovationen, um für die Erholung des Verbrauchermarktes gerüstet zu sein. Ziel der Gruppe sei es, in den „goldenen Momenten“ der Verbrauchergeschichte in Vietnam ein Vielfaches an Gewinn zu erwirtschaften.

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Die Investition von Bain Capital in die Masan Group gehört zu den drei größten Kapitalbeteiligungen im Jahr 2023. Zu den beiden anderen Deals gehören der Kauf eines 15-prozentigen Anteils an der VPBank durch SMBC für 1,4 Milliarden Dollar und der Kauf eines Anteils an der BW Industrial durch die ESR Group für 450 Millionen Dollar.

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