今週の株式：年末まであと2セッション、個人はネットで売る唯一のグループ

先週、国内個人投資家は唯一、約2兆2000億ドンの売り越しを記録しました。この動きは、年末の株式市場リスクに直面した個人投資家の慎重かつやや消極的なセンチメントを示しています。

株価は2024年に1,300のピークを超える可能性は低い - 写真：QUANG DINH

キャッシュフローが循環・発散しており、株価指数がピークの1,300を超えることは難しい。

* キエンティエット証券副社長 ド・バオ・ゴック氏：

2024年末まで残り2セッションとなり、キャッシュフローの急激な変化は起こりにくく、指数の上昇は現時点では難しい状況です。新年早々には、第4四半期の業績発表やアップグレードプロセスの改善といったニュースが、株式市場へのキャッシュフロー流入を促すきっかけとなることが期待されます。

ド・バオ・ゴック氏

最近、市場は明確な分化を示し、資金流入が継続しています。中小型株への「流入」が続いた後、先週は大型株への資金流入が急増しました。

銀行株については、先週の大幅な上昇は、投資ファンドのポートフォリオにおけるこのグループの比率の高さに起因する可能性があります。資金の支出が完了した後、さらなる上昇の可能性は依然として疑問符が付きます。このグループの見通しは、通達02号の期限である2024年末までにかなり厳しいものとなるため、不良債権が増加し、利益に悪影響が出るでしょう。

市場全体としては勢いが不足しており、グループ全体を押し上げるほどの力強さは見られません。投資戦略としては、投資家は今週、潜在的グループの短期的な底入れの可能性に注目し、新年の事業展望の好機を捉えるべきでしょう。

個人はグループ唯一の売り越しとなり、慎重な姿勢を示した。

• ドアン・ミン・トゥアン氏 - FIDT 研究投資部門長:

- 先週、VN指数は依然として銀行グループからのいくつかの肯定的なシグナルを記録し、VN指数は1,275ポイントに達し、1,280〜1,300の抵抗ゾーンに近づきました。

ここで再び戦略的な疑問が生じます。VN-Indexは1,300に到達し、ブレイクアウトするでしょうか？この疑問に対する答えは、慎重な姿勢を維持します。

現在の世界的なリスクと為替レートの圧力、そして中央銀行による流動性の引き締めは、過度に楽観的なシナリオを期待するには好ましい状況ではありません。市場リスクが高い状況では、VN指数が3年ぶりの高値「1,300」を容易に上回ることは難しいでしょう。

ドアン・ミン・トゥアン氏

また、業種別では銀行業と公共投資のみが好調な結果を示している一方、不動産、証券、鉄鋼などの他の業種は調整圧力にさらされている。

先週は外国人投資家にとって「休息」週とも言え、このグループからの売り圧力はほとんど見られなかった。一方、自営業者グループは銀行、不動産、IT、食品といった重要セクターを中心に買い越しが目立った。

一方、国内個人投資家は唯一売り越しに転じ、その額は2兆2,000億ドン近くに達し、12月としては過去最大かつ唯一の売り越し週となった。この動きは、市場流動性や為替レート圧力といったリスク要因に直面した個人投資家の慎重かつやや消極的な心理を反映している。

全体として、市場がより安定した前向きな傾向に向かうためには、世界的な圧力要因が明確に反転するのを待つ必要がある。

為替レートへの圧力は依然として「潜伏」しており、市場にはそれを裏付ける情報が不足している。

• VNDirect証券 マクロ・市場戦略部門責任者 ディン・クアン・ヒン氏：

- 株価指数は先週、最近のリスクが一時的に緩和したことでプラスに回復しました。特に、米ドル指数（DXY）の上昇が先週鈍化したことで、銀行間取引の米ドル/ベトナムドン為替レートは「一時的に落ち着き」、ベトナム国家銀行（SBV）の介入基準を下回りました。

ディン・クアン・ヒン氏

これにより、ベトナム国立銀行が12月23日から26日にかけて銀行システムに約70兆ドン超の大量の流動性を注入する条件が整い、前週の約71兆5000億ドンの純引き出し額が逆転した。

こうした状況を受けて、多くの銀行株は目覚ましい値上がりを見せ、株価指数の上昇トレンドの主な原動力となっている。

同時に、投資家が政府が経済成長を促進するために来年公共投資を増やすと予想したことで、公共投資株も「波紋」を呼んだ。

しかし、一般的に、価格上昇は一部の業界グループで「局所的に」発生したのみであり、市場のキャッシュフローにまだ強い参加の兆候が見られなかったため、スプレッドは高くありませんでした。

現時点では、為替レート圧力が依然として「待機中」であり、市場には十分に強力な裏付け情報が不足している状況では、市場がすぐに 1,300 ゾーンを突破する可能性は高くありません。

出典: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-hai-phien-nua-het-nam-ca-nhan-la-nhom-duy-nhat-ban-rong-20241230091818418.htm