FPT株は、証券取引所で外国人投資家による売却が最も多く、ここ数年で最大の「余地」が生まれている。

外国人投資家は年初来、ベトナム株式市場から14兆ドン近くを引き出しました。そのうち、FPTは約2兆3000億ドンの売り越しを記録し、最も大きな売り越しを記録しました。

外国ファンドは毎年1月に買い越しする傾向があります。これは、この時期が世界の投資ファンドのポートフォリオ再編の時期だからです。しかし、今年の1月には、外国人投資家はベトナム市場で1億4,400万株の売り越しを記録しました。

外国人投資家は、昨年93兆ドンの純売却という記録を樹立した後、今年初め以来、14兆ドン近くの純額を引き揚げている。

データによると、FPTは2025年上半期に外国人投資家による売却額が約2兆3,000億ドンと最も多かった銘柄です。これに伴い、同銘柄の外国人保有比率は44.6%を超え、ここ数年で最低水準となりました。

同時に、かつて外国人投資家の流入が少なかったため人気だったこの銘柄は、現在4%以上「オープン」となっている。FPTの売り越しは新しい現象ではない。外国人投資家によるこの動きは、昨年、チュオン・ジャー・ビン氏率いるグループの株価が次々と最高値を更新した際に始まった。

2024年のデータによると、FPTの株価は過去最高値を42倍上回り、グループの時価総額は210兆ベトナムドン（80億米ドル超）を超えています。外国人投資家による株式売却は、利益確定やポートフォリオ再編など、様々な理由から行われています。

さらに、投資ファンドは大型株、特に外国ファンドに投資する傾向があります。そのため、外国人投資家が最も多く売却するポートフォリオは、大型株（優良株）であることが多いのです。

2025年までに、FPTの成長はDeepSeekへの懸念から、旧正月休暇直後に停滞しました。DeepSeekの「ショック」は、米国におけるテクノロジー株の急落の波によって、世界中の投資家を震撼させました。

投資家たちは、中国市場におけるディープシークの低コスト人工知能（AI）モデルが、この分野の大手企業であるエヌビディアなどの優位性を脅かすのではないかと懸念している。

一方、FPTコーポレーションのFPTコードは、NVIDIAを含む多くの要因を組み合わせて昨年大きく成長した銘柄です。

FPT は NVIDIA との戦略的協力契約に 2 億ドルを投資し、5 年間にわたって投資することで、FPT が NVIDIA のグローバルシステム統合ネットワークにおけるサービスプロバイダーとなることに貢献します。

VPBanks Securitiesの分析チームは、FPT株の潜在力に関する分析レポートの中で、同社とNVIDIAの協力プロジェクトのリスクは予想よりも低いと懸念している。

しかし、VPBanksのレポートでは、FPTは依然として「ホールド」銘柄と評価されています。その理由として、税引後利益の目覚ましい成長と、効果的な販売活動による税引後利益率の継続的な拡大が見込まれることが挙げられています。

ABSリサーチによると、FPTは潤沢な現金と低い負債を保有しているという強みを持っている。2024年12月31日時点で、FPTの総資産は72兆130億ベトナムドンに達する見込みだ。

そのうち、現金および預金は総資産の43％を占め、31兆1,000億ドン（同27.5％増）に達した。これは主に満期保有投資が35％増加して21兆7,850億ドンとなったためである。

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出典: https://tuoitre.vn/co-phieu-fpt-bi-khoi-ngoai-ban-rong-manh-nhat-san-chung-khoan-ho-room-lon-nhat-nhieu-nam-20250217210721588.htm

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