日本でM&A活動が活発化

2024年には、日本におけるM&A取引額は2,300億ドルを超えました。この活動は2025年も引き続き活発になると予想されます。

具体的には、2024年のM&A活動は前年同期比44%増加して2,300億ドルを超え、2018年以来最高の成長率を記録します。この活発なM&A活動の傾向は、潤沢な手元資金、業績は良いものの過小評価されている多くの企業、株主の権利を争う投資家や世界的な競合他社からの圧力など、日本企業の戦略の根本的な変化によって推進されています。

注目すべき取引としては、サークルKチェーンの所有者であるアリマンタシオン・クシュタール社による買収提案に対抗するためにセブン＆アイ・ホールディングス社（セブンイレブン・コンビニエンスストアチェーンの親会社）を570億ドルで民営化した取引や、 世界第3位の自動車メーカーを設立するためのホンダと日産自動車社間の協議などがある。

日本企業は、世界の競合他社や投資家からの関心に対し、より積極的になっている - 出典：ブルームバーグ

エリオット・インベストメント・マネジメントやバリューアクト・キャピタル・パートナーズといったヘッジファンドは、この変化において重要な役割を果たしています。これらのファンドは、業績は好調だが割安な企業をターゲットに、日本での投資活動を強化しています。これらのファンドは経済産業省の支援を受けており、東京証券取引所などの機関投資家も株主還元の向上を求めています。

ブルームバーグによると、2024年には日本においてアクティビスト投資家による投資活動が約150件発生し、2023年比で50%増加した。森・浜田法律事務所のパートナーである関口健一氏は、こうした圧力により、企業は非公開化や国内競合企業との合併を検討せざるを得なくなっていると指摘する。同氏は、2025年上半期には数億ドルから数十億ドル規模の重要な取引が複数発生すると予測している。

投資会社EQT ABのパートナー、鬼塚哲郎氏は、民営化はライバル企業の子会社化に比べてますます魅力的な選択肢になりつつあると述べた。日本はまだ米国のような活気のある市場ではないかもしれないが、こうした認識の変化は企業にとってより多くの機会と選択肢を生み出していると彼は述べた。

一方、円安などの課題にもかかわらず、日本企業は、戦略的株式投資の売却などにより潤沢な現金を保有していることを主な理由として、海外での買収を積極的に行ってきた。

法律事務所デイビス・ポーク・アンド・ウォードウェルのパートナー、ケン・ルブラン氏は、来年は数十億ドル規模の取引が多数発生すると予測している。多くの日本企業にとって、大きなビジネスインパクトを達成するには、大規模な取引を成立させる必要がある。

出典: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html