銀行債の発行額が再び大幅に増加

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2023年9月4日 14時34分ナット・リン記事を印刷する

ANTD.VN - 満期前に債券を買い戻す動きに加え、多くの銀行はここ数カ月、新規発行も推進している。

統計によると、2023年8月には社債の発行が20件、発行総額は22兆ドンを超え、7月と比較して70%以上増加しました。この債券発行額の急増は、主に銀行による積極的な債券再発行によるものです。

具体的には、当月、銀行による債券発行は12兆VND以上で10件あり、全体の56%を占めました。そのうち、ACB銀行は3件で総額6兆5,000億VND、MSBは1兆VND、OCBは2兆VND、BacA銀行は8,000億VND、BIDVは7,000億VNDを発行しました。

さらに、 HDバンクの取締役会は、ワラントなし、無担保、期間7年の5兆ドン（約5兆円）の非転換社債を公募発行する計画を承認しました。この社債は、Tier 2資本の補完、資本安全性比率の向上、そして顧客の借入ニーズへの対応を目的として発行されます。

Ngân hàng đẩy mạnh phát hành trái phiếu trong vài tháng trở lại đây ảnh 1

銀行はここ数カ月、債券の発行を強化している。

このように、今年前半のほぼ「凍結」期間を経て、過去2か月間で銀行が債券発行を積極的に推進していることがわかります。

銀行債の復活の理由は、監査問題の解消にあると考えられる。今年上半期には、多くの監査機関が銀行の債券使用状況の確認を拒否し、新規発行が行き詰まった。

具体的には、政令65/2022/ND-CPの規定に従い、すべての民間発行企業は、資格のある監査機関によって管理される発行済み債券資本の使用状況に関する情報を、6か月ごとおよび毎年定期的に開示する必要があります。

しかし、銀行によれば、実際には銀行が債券から動員する金額は他の資金源（住宅預金、預金証書など）と一つにまとめられているため、監査人が債券発行資金が具体的にどの投資に使われているかを判断するのは困難だという。

しかし、この困難は現在解決されており、一部の銀行は資本使用報告書を監査部門によって確認されている。

一方、一部の銀行は資本源の再構築を目指し、満期前の債券購入を強化している。HNXの発表（8月30日時点）によると、8月だけでも6行が10件の債券早期買い戻しを実施し、その総額は6兆6,000億ドンを超えた。

銀行による債券の満期前買戻しの傾向は、ここ数ヶ月継続しています。年初から、銀行は80兆ドン相当の債券を満期前買戻ししています。

銀行が満期前の債券買い戻しに躍起になっているのは、信用力の伸びを伸ばせない状況で余剰流動性を抱えているためです。また、発行済みの債券は金利が高い場合が多いため、満期前の債券買い戻しは、銀行にとって債券の条件と金利の再構築、資本剰余金の削減、資本効率の向上、そして自己資本比率（CAR）の改善にもつながります。

銀行が5年未満の債券を買い戻し、5年以上の債券（Tier 2資本に該当する）の新規発行余地を確保する可能性も排除されない。これは、2023年10月1日から中長期融資に対する短期資本比率が34%から30%に引き下げられるという状況からも合理的である。

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