ユーロ圏経済の暗い見通し

経済の原動力の弱体化、持続的に高いインフレ、そして欧州中央銀行（ECB）が近いうちに金融政策を緩和する兆候がないことが相まって、ユーロ圏の経済成長見通しに暗い影を落としている。

ベルギー、ブリュッセルにある欧州委員会（EC）ビル。写真：THX/TTXVN

こうした状況の中、欧州委員会（EC）は最近、ユーロ圏の成長率予測を2023年には0.6％（前回予測より0.2ポイント下方修正）、2024年には1.2％（同0.1ポイント下方修正）に引き下げた。

経済の原動力は依然として弱い

欧州統計局（ユーロスタット）の最新データによると、ユーロ圏は2023年第3四半期に0.1％のマイナス経済成長を記録しました。これより以前、この20カ国からなる共通通貨圏の経済は、2023年第2四半期にわずか0.2％の成長率を記録しました。これは、生活費の危機や世界経済における需要の弱さへの懸念など、ユーロ圏が直面している困難を反映しています。

注目すべきは、2023年第3四半期において、欧州最大の経済大国であるドイツが、エネルギーコストの上昇、工業生産の停滞、高金利の影響を大きく受け、0.1%の成長にとどまったことです。一方、欧州第2位の経済大国であるフランスはわずか0.1%の成長にとどまり、ユーロ圏第3位の経済大国であるイタリアはほぼ横ばい、オーストリアは0.6%の減少を記録しました。

しかし、ユーロ圏にとって明るい兆候は、この地域のインフレが鈍化の兆しを見せていることです。ユーロスタットによると、2023年10月には、この地域の消費者物価指数（CPI）は2022年10月のピークである10.6%から2.9%に低下し、2021年7月以来の最低水準となりました。この数値は2023年9月の4.3%から大幅に低下しており、インフレ率が3%を超えると予想していたアナリストの予測を下回っています。

ユーロスタットによると、欧州連合（EU）規模（ユーロを採用していないEU加盟国を含む）では、EU加盟27カ国すべての経済状況は明るく、2023年第3四半期は0.1％の成長が見込まれている。

「EU経済にとって厳しい一年が終わりを迎えようとしています。実質成長率は期待を下回りました」と、EU経済担当委員のパオロ・ジェンティローニ氏は述べた。「今年の最初の3四半期の実質GDPはわずかしか伸びず、今後数四半期は『わずかな回復』にとどまると予想されます。」

暗い見通し

ユーロ圏は新型コロナウイルス感染症のパンデミックとロシア・ウクライナ間の軍事紛争によるショックを徐々に克服しつつあるものの、ハマスとイスラエルの戦争が地域経済に及ぼす経済的影響については依然として懸念が払拭されていない。特に、ユーロ圏のインフレ率は低下したものの、依然として高水準にある。このため、ECBが積極的な利下げを行うことは困難となっている。

ベルギーのブリュッセルにある店舗がセールの看板を掲げている。写真：THX/TTXVN

こうした背景を受け、欧州委員会（EC）は11月中旬、ユーロ圏の2023年の成長率予測を前回予測から0.2ポイント下方修正し、0.6%とした。また、2024年については、同地域の経済成長率は前回予測から0.1ポイント下方修正し、1.2%と予測している。

欧州委員会（EC）の予測によると、ユーロ圏最大の経済大国であるドイツは、今年は0.3%のマイナス成長に陥るが、その後「緩やかな回復」を見せ、来年は0.8%、2025年には1.2%の成長が見込まれる。一方、ユーロ圏第2位の経済大国であるフランスは、今年は1.0%、来年は1.2%、2025年には1.4%の成長が見込まれている。

欧州と米国はともに、持続的な高インフレに苦しんでいます。しかし、ユーロ圏の暗い影とは対照的に、米国経済は力強く回復しており、2023年第3四半期には4.9%の成長率を達成する見込みです。これは主に、エネルギー価格の高騰によるユーロ圏の高インフレによるものです。ユーロスタットは、ユーロ圏のインフレ率が2023年に5.6%、来年には3.2%になると予測しています。

しかし、複雑で予測困難な世界情勢を背景に、ユーロ圏のインフレと成長の見通しはよりマイナスの方向に変化する可能性がある。EU経済担当委員のジェンティローニ氏は、世界のエネルギー市場を揺るがしかねない世界情勢、特にイスラエルとハマスの紛争が中東に拡大した場合、「下振れリスク」が生じると警告した。同氏は、「 地政学的緊張の高まりは、（経済）見通しを曇らせる不確実性とリスクを増大させている」と述べた。

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