F88株は最初の取引セッションで天井に達し、投資家は買うべき「商品」がない

8月8日午前、F88投資株式会社（F88）は、UPCoMに826万株を上場しました。参考価格は1株あたり634,900ドンでした。取引開始直後、F88の株価はストップ高まで上昇し、買い越しは350,800株ありましたが、売り越しはありませんでした。

そして、市場価格は1株あたり888,800ドンの上限に達し、F88の時価総額が2億8,200万米ドルに相当する7兆3,410億ドンを超えたにもかかわらず、取引終了時までに取引された株はわずか400株だった。

疑問は、F88 の株価が「ピーク」に達しているにもかかわらず、残りの販売数が非常に限られているのはなぜかということです。

実際、これも説明しやすい。以前、店頭市場でF88株は1株あたり110万～120万ドンで取引されていたからだ。上場前の議論では、多くの投資家が、初値が1株あたり約63万5000ドンであることから、2025年の税引前利益計画はPER約10倍で計算すると6700億ドン以上になると指摘していた。F88は初値で天井に向かって「駆け上がる」だろう。なぜなら、この価格は「奇抜な」ビジネスモデル、高い純資産倍率、そして高い成長ポテンシャルを伴っており、魅力的な価格だからだ。

F88は、ネットワーク規模、運営モデル、そして業績という3つの重要な要素を融合させています。Fiin Groupのレポートによると、F88は現在、住宅ローン市場におけるリーディングカンパニーであり、約900店舗の優れたネットワークを有しています。これは、全国のあらゆる種類の質屋の総数の約24分の1に相当し、新世代質屋の75%以上を占めています。

F88は実店舗チェーンの展開に加え、他の質屋がまだ行っていないデジタルプラットフォームでの融資も推進しています。F88の担当者によると、新規出店後平均6ヶ月ごとに1店舗が損益分岐点に達し、2025年までにF88の営業拠点の100%が黒字化する見込みです。My F88モバイルアプリを通じたデジタルプラットフォームでの融資提供については、開始から6ヶ月で10万5000人の顧客がアプリをダウンロードし、取引を行っています。これは市場規模における画期的な一歩です。

F88取締役会会長のフン・アン・トゥアン氏は、2026年までに取引の80％がデジタルチャネル経由で行われ、残りは1,000のF88店舗とF88にリンクされた10,000のタッチポイントを通じて行われるという目標を共有した。

F88の近年の業績は好調と評価されている。2025年第2四半期の税引前利益は1,890億ドンで、上半期の税引前利益総額は3,210億ドンとなり、同時期比213%増となった。2025年第2四半期の融資実行額は3兆8,620億ドンで、同時期比47%増となり、過去3年間で最高を記録した。上半期累計融資実行額は7兆1,460億ドンで、同時期比36%増となった。融資残高も約45%増加し、2025年第2四半期末には5兆5,430億ドンに達した。

ネットワーク規模、運用モデル、そして業績において優位性を持つ「新参者」ではあるものの、多くの投資家は、F88株が初値で急騰した理由を理解するのは難しくないと考えている。実際、この銘柄は今後も力強い成長を維持できるほどの実力を備えている。

出典: https://baodautu.vn/co-phieu-f88-tang-kich-tran-trong-phien-dau-tien-giao-dich-nha-dau-tu-khong-co-hang-de-mua-d353859.html