中国の不動産「債務爆弾」イヴグランデは、捜査のため元幹部らが逮捕される中、支払いを滞納し続けている。
9月25日、不動産開発会社である中国恒大集団の中国子会社である恒大不動産集団は、40億元（5億4700万ドル）相当の国内債券の利払いが不可能になったと発表した。恒大は3月に2020年債の利払い期限も過ぎていた。
当時、恒大は解決策を見つけるために債券保有者と「積極的に」交渉すると述べた。昨日、恒大はこの決意を改めて表明した。
恒大集団は最近苦境に陥っている。現在、世界で最も負債を抱えた不動産会社であり、中国の不動産危機の典型例となっている。
上海のエバーグランデセンタービルのロゴ。写真： VCG
恒大集団は2021年の債務不履行以来、債権者に対し対外債務再編計画への同意を促してきた。3月に発表されたこの計画には、既存債務を満期10年から12年の新規債券に交換することが含まれていた。
しかし、恒大集団は9月24日、恒大不動産集団が調査を受けているため、新規債券の発行はできないと発表した。中国証券監督管理委員会は先月、恒大不動産集団に対し、情報開示規則違反の疑いで調査を開始した。恒大集団は9月22日、再建策の再検討が必要だとして、主要債権者との会合を中止したと発表した。
財新はまた、9月25日、恒大集団の元CEOである夏海軍氏と元CFOである潘達栄氏が捜査のため当局に拘留されていると報じた。
恒大集団の株価は昨日21.8％下落し、9月5日以来の安値となった。「恒大集団の債権者の期待は打ち砕かれた」とKTキャピタル・グループのシニア研究員、ファーン・ワン氏はロイター通信に語った。
恒大集団は、他の中国不動産会社と同様に、2021年半ばから危機に陥った。その原因は、不動産会社の新規融資を制限することでシステミックリスクを軽減するために導入された北京政府の「三本のレッドライン」政策にあると考えられている。
恒大集団は、プロジェクト開発と事業多角化のために過剰な財務レバレッジをかけたことで、最も大きな打撃を受けた。同社の総負債は現在約2兆4,370億元（3,400億ドル）に達し、これは中国のGDPの2%に相当する。
恒大集団が債務再編に失敗した場合、清算を余儀なくされる可能性がある。香港の裁判所は10月30日にその判断を下す予定だ。
しかし、ファーン・ワン氏は、これはありそうにないと指摘した。「中国政府の最優先事項は、住宅のタイムリーな供給を確保することだ。恒大集団の資産を売却しても、その目標達成にはつながらない」と彼は述べた。
ハ・トゥ（ロイター通信、財新通信による）
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