Fedが金利を23年ぶりの「ピーク」に固定、USD/VNDの為替レートはどうなるか？

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FRBは金利を23年ぶりの「高値」に固定、米ドル/ベトナムドンの為替レートは急上昇すると予想

昨夜（ベトナム時間）、米連邦準備制度理事会（FRB）は最新の金融政策を発表しました。これを受け、連邦公開市場委員会（FOMC）は全会一致でフェデラルファンド金利を4回連続で据え置くことを決定しました。現在の金利は5.25%～5.5%の範囲で推移しており、これは約23年ぶりの高水準です。

FOMCは利上げの終了を示唆した。FRBのジェローム・パウエル議長は、政策当局は今後の動向を判断するために追加データを待っていると述べた。また、3月の利下げは「可能性が低い」と指摘した。利下げは、インフレ率が目標水準まで持続的に低下していると強く確信できる場合にのみ適切となるだろう。

銀行・金融専門家のグエン・トリ・ヒュー博士は、ジャーナリスト・アンド・パブリック・オピニオン紙の記者に対し、「私が以前予測したように、FRBは2024年第1四半期に金利を引き下げませんでした。インフレ率がFRBの目標である2%から依然として遠いためです。したがって、FRBは依然として高金利を維持することでインフレを抑制する計画を維持しています」と述べました。

FRBは金利を23年ぶりの高水準に維持、米ドル/ベトナムドンの為替レートは急上昇 — FRBは、政策金利を約23年ぶりの高水準に据え置くと発表した。米ドル/ベトナムドンの為替レートは大きな影響を受けると予想される。（イメージ写真）

グエン・トリ・ヒエウ博士によると、FRBの今回の決定は国内通貨市場に大きな影響を与えるという。「米国が金利を高水準に維持すると、ドルとドンの金利差は非常に大きくなります。ここでの金利は翌日物金利です。ベトナムの金利はインターバンク市場の金利で、これも翌日物です。両者の差は5%から5.5%です。これほど大きな差があるため、今回の決定は米ドル/ベトナムドンの為替レートに影響を与えます。国内金利が低いということは、ドンの価値が低いことを意味し、結果として為替レートが上昇します。そのため、FRBが金利を据え置くことは、ベトナムにとって為替レートの安定にとって不利です」とグエン・トリ・ヒエウ博士は分析した。

そのため、ヒュー博士は、USD/VND為替レートは上昇すると断言したが、通貨市場は経済的要因だけでなく政治にも影響されるため、どの程度上昇するかは予測が難しい。

為替レートは米国大統領選挙にも関連しています。現政権はインフレをうまくコントロールできていることを示すため、高金利を維持することでその状態を維持しようとしています。そのため、ヒュー氏はFRBが利下げを行うと予想していますが、それは近い将来ではないと考えています。

グエン・トリ・ヒュー博士は、FRBが金融政策を調整できる時期について、「FRBは2024年後半に金利を引き下げると予想している。早くても第2四半期になるだろう」とコメントした。

USD/VND為替レートは大混乱

2月1日の営業時間中、各銀行がそれぞれ異なる方法で為替レートを調整したため、USD/VND為替レートは「混乱」をきたしました。ベトナム対外貿易合資商業銀行（ベトコムバンク）では、2月1日早朝、USD/VND為替レートは24,250～24,590VND/USDで取引され、前日終値および2024年1月末と比較して5VND/USD下落しました。

ベトナム技術商業銀行（テクコムバンク）は、米ドル/ベトナムドンの為替レートを24,265 VND/USD～24,572 VND/USDで発表した。買値で3 VND/USD下落、売値で6 VND/USD下落。

ベトナム投資開発銀行（BIDV）の米ドル/ベトナムドン為替レートは、買いと売りの両方で5ベトナムドン/米ドル上昇し、24,270ベトナムドン/米ドル～24,580ベトナムドン/米ドルに調整されました。

一方、ベトナム商工商業銀行（VietinBank）は米ドルに対してまちまちの動きを見せた。VietinBankの米ドル/ベトナムドン（VND）為替レートは、24,250～24,590で取引され、買値は40VND/USD上昇、売値は40VND/USD下落となった。

ハノイの「外貨街」とも呼ばれるハンバック通りとハチュン通りの自由市場では、米ドルは比較的落ち着いています。米ドル/ベトナムドン（VND）の為替レートは、前日終値から変わらず、24,680～24,780で推移しています。

この「奇妙な」展開について、グエン・トリ・ヒュー博士は、FRBが昨夜政策を発表したばかりで、まだ「吸収」されていないため、これは正常なことだと述べた。ヒュー博士によると、本日のUSD/VND為替レートは大きな変動を繰り返すだろうという。

国内市場では米ドルは「弱い」。

FRBが米ドル金利を据え置くと発表したことを受けて、USD/VND為替レートは急上昇すると予想されています。それ以前の2024年1月には、USD/VND為替レートは上昇したものの、世界市場に比べると上昇の勢いは弱かったです。

具体的には、2024年1月にUSD/VND為替レートは175VND/USD上昇し、2023年末と比較して0.7%に相当します。この上昇率は世界市場におけるUSDよりもはるかに低いものです。

2024年1月の最終取引では、ドル指数は0.2%上昇して103.36となり、今月は2.3%の上昇を記録しました。これは9月以来の最高値です。これは、世界市場における米ドルの上昇率が国内市場の3.3倍であることを意味します。

トレーダーは現在、FRBが3月に利下げを行う確率を38%と見込んでおり、これは水曜日の59%から低下している。これは1か月前の89%からも低下している。

「トレーダーは、FRBが中立政策への転換に伴い、ハト派的な姿勢を示すだろうと予想していた。しかし、FRBはそうしなかった。FRBはタカ派的な姿勢をさらに強めた」と、マッコーリー（ニューヨーク）のグローバル金利・為替ストラテジスト、ティエリー・アルバート・ウィズマン氏は述べた。

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