ガレナ・ベトナムは何兆ドルも稼いでいるが、納税額は2日分の収入にも及ばない

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ベトナムの大手オンラインゲームパブリッシャー、Garena Vietnamの起源

Valve、Tencent、Ubisoftといったオンラインゲームパブリッシャーの急速な成長と発展を見れば、ゲーム業界、そしてeスポーツ業界の発展の可能性を想像するだけでも十分でしょう。これらの企業は、自社ゲームから収益を得るだけでなく、ゲームをベースにした製品を通じて利益を最大化する方法を見つけています。世界のeスポーツは数十億ドル規模の産業に成長し、今もなお成長を続けています。

ガレナベトナムはオンラインゲームのリリースで数千億を稼いでいるが、年間の賃料は2日目のお金にも及ばない、写真1 — Garena Vietnamはオンラインゲームの出版により数千億の利益を上げていますが、年間で支払った税金は2日間で得た収益に匹敵しません。

ベトナムでは、ベトナムゲームプロデューサー・パブリッシャーズアライアンスのデータによると、2022年のベトナムゲーム産業の収益は6億ドルを超えると予想されています。年間平均9%の成長率と5,460万人というプレイヤー数を誇るベトナムは、非常に大きな潜在性を持つ市場と考えられています。

現在、最大のゲームパブリッシャーの中で目立っているのは Garena Vietnam です。同社は Lien Quan Mobile、Free Fire、FIFA online などの最も人気のあるゲームを所有しており、プレイヤー同士がつながるための別のプラットフォームも構築しています。

ガレナベトナムはオンラインゲームのリリースで数千億を稼いでいるが、年間の賃料は2日目のお金にも及ばない、写真2 — サイゴンファントムチームがガレナベトナム主催のリエンクアンモバイルトーナメントで優勝

それに加え、Garena Vietnamは、イメージ構築、トーナメント開催、チームやゲーマーへの投資、生活支援、個人のスキル育成、そして数十億ドンにも及ぶ価値を持つアスリートのイメージ構築に非常に「気を配る」オンラインゲームパブリッシャーでもあります。そのため、ベトナム市場のみを数えると、Garenaゲームのプレイヤー数は若者から中年層まで数千万人に達しています。

ジャーナリスト＆パブリックオピニオン紙の調査によると、ベトナム電子娯楽・スポーツ株式会社（通称：ガレナ・ベトナム）は、以前はホアビン・インフォマティクス株式会社として知られており、2011年5月10日に設立されました。当初、ガレナ・ベトナムの創業株主は、レ・クアン・トラ氏、マイ・タン・ビン氏、マイ・ティ・ホア氏の3名のみでした。しかし、これら3名は全員異動しました。

現在、Garena Vietnamの所有権は、Mai Minh Huy氏が69.5%、外国人株主が30%、Le Minh Tri氏が0.5%を保有しています。Garenaの現在の定款資本金は90億ベトナムドンです。同社の代表取締役兼法定代表者は、Vu Chi Cong氏（1984年生まれ）です。

Garena Vietnamの外国株主は、Sea Limited Group（シンガポール）の子会社であるGarena Vietnam Private Limitedであることが知られています。Sea Limitedは現在、オンラインエンターテイメント事業における世界的な大手企業の一つであり、ベトナムではLeague of Legends、Lien Quan Mobile、Free Fire、FIFA Onlineといった人気ゲームを擁しています。

Garena Vietnam の収益は数千億で、1 日平均 190 億の利益を上げていますが、税金として支払っているのは 2 日間で稼いだ金額にも満たない額だけです。

多くのオンラインゲーマーの獲得、ゲーム内アイテムの販売、広告、イベントやトーナメントの開催による収益獲得などにより、Garena Vietnamは巨額の収益を上げています。現在、Garena Vietnamゲーマー向けのカードトップアップポータルが開設され、Shopeepayウォレット、発行済みのGarenaカード、通信事業者の携帯電話トップアップカード、iBanking経由のバンキングアプリ、Visa、Mastercardカードなど、様々な方法でトップアップが可能です。

ジャーナリスト＆パブリックオピニオン紙の調査によると、近年、Garena Vietnamの収益は年々増加しており、2022年には6兆9,000億VNDを超え、1日平均収益は約190億VNDに達しました。この収益は前年比14%増加し、2017年の約4倍に相当します。しかし、Garena Vietnamの利益は非常に薄く、変動が激しいことには注目すべきです。

2020年に1,430億ドンとほぼ3倍になった後、Garena Vietnamの税引後利益は2021年に27％減少しました。2022年までに、このゲームパブリッシャーの純利益は再び1,150億ドンに増加しましたが、この数字は2020年の記録レベルをはるかに下回っています。純利益率はわずか約2％で、100ドンの収益が2ドンの利益と交換されていることを意味します。

過去には、Garena Vietnamは2014年に、同時期の売上高が4倍の1兆2000億ドンに達したにもかかわらず、予想外の損失を計上しました。この年は、同社が1000億ドンを超える売上高を記録した初めての年でもありました。毎年数千億ドンにも上る高い資本コストが、このゲームパブリッシャーの利益が長年にわたり減少してきた主な原因です。

ガレナベトナムはオンラインゲームのリリースで数千億を稼いでいるが、年間の賃料は2日目のお金にも及ばない、写真3

利益が薄いため、Garena Vietnamは税金をほとんど支払っていません。2022年には、売上高が6兆9,000億ドンを超えたにもかかわらず、法人税の納税額はわずか260億ドンに過ぎず、これは2日間で徴収された金額にも満たない額です。このゲームパブリッシャーは毎年数千億ドンもの法人税を徴収しているにもかかわらず、過去5年間で納税した法人税は1,110億ドンにも満たないのです。

実際、Garena Vietnamの規模はそれほど大きくなく、売上高はVNG （旧Vinagame）などの同業他社と同等ですが、やや見劣りする程度です。定款資本金はわずか90億ドンで、同社の自己資本は主に未配当利益によって「補充」されています。2022年末までに、同社の自己資本は5,530億ドンに達する予定です。

ガレナ・ベトナムの負債も昨年大幅に減少し、2022年12月31日時点で5,790億ドンとなりました。同社は金融負債を抱えていません。総負債は2020年に過去最高額（1兆3,000億ドン）を記録して以来、2年連続で大幅に減少しました。これにより事業規模も縮小し、2022年末の総資産はわずか1兆1,320億ドンとなり、2020年末と比較して約31%減少しました。

業界専門家のコメントによると、Garena Vietnamの業績において、売上高と利益の「天地ほどの違い」が最も驚くべき点だという。これほどの規模のゲームパブリッシング事業において、2日間で稼いだ金額よりも少ない税金しか支払っていない現状では、これは非常に理解しがたい。

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