FRBの利上げにもかかわらず、個人消費は依然として高水準を維持している。米国はどのような強力な「経済兵器」を有しているのだろうか？

米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き上げているにもかかわらず、米国の消費者支出が安定しているのはなぜでしょうか？重要な理由の一つでありながら、あまり語られていないのは、米国の消費者の高齢化です。

Mỹ đang sở hữu một 'vũ khí kinh tế' lợi hại

米国の高齢者は、消費行動力を持つ存在として認められています。（出典：ゲッティ）

支出の動機は認識に値する。

米国国勢調査局の最新データによると、2023年8月時点で65歳以上の人口は全人口の17.7%を占め、1920年以来の最高水準となり、2010年の13%と比べて急増している。

高齢者人口が急増しているだけでなく、住宅購入などの費用を賄うために借金をする必要がほとんどなく、比較的安定した経済基盤を持つ層であり、他の消費者に比べて解雇されるリスクも低い層です。

この現実により、米国の高齢者は貴重な消費力となっている。米国労働省が実施し、2023年9月に発表された調査によると、2022年の総支出の22%を65歳以上のアメリカ人が占めており、これは同省が統計を取り始めて以来最高の割合であり、2010年の15%から増加している。

「彼らは今後数年間、影響力を持つ消費者です。雇用の伸びが鈍化し、金利が上昇し、学生ローンの返済が回復し始めている現在のような時期に、高齢消費者の支出の割合が高いことが消費の基盤となるのです」と、エコノミック・アナリシス・アソシエイツのチーフエコノミスト、スーザン・スターンは述べています。

高齢者の支出額の高さは、パンデミックによる健康面、経済面、そしておそらくは心理面への影響を反映している。「私はこれまでずっと貯金をしてきました。今は銀行にお金があり、それをこれまで以上に友人や家族と親密になれるような方法で使っています」と、マサチューセッツ州ケープコッド在住のモーリーン・グリーンさん（66歳）は語った。

不動産業者のグリーンさんは、国内各地で4人の子供を抱えて暮らしている。彼女は、経費が25％増加し、移動時間は2019年の2倍になったと見積もっている。彼女は最近、友人に会い、写真展を見るためにニューヨーク州シラキュースを訪れ、その後、息子と女性の友人とロードアイランド州を訪れた。

「新型コロナウイルス感染症で亡くなったアメリカ人は約100万人。それが理由の一つです。自分に残された時間があまりないことに気づく前に、無駄にできる時間はないことに気づきました」とグリーンさんは語った。

平均寿命の延長、生活水準の向上、人口増加

消費者行動調査会社サーカナのチーフ・リテール・アドバイザー、マーシャル・コーエン氏によると、高齢者のライフスタイルは大きく変化しており、かつてないほど活動的になっています。そのため、需要に応えるために、旅行や娯楽の選択肢が広がっています。

「高齢者は現在、自転車に乗ったり、ハイキングしたり、旅行したりしており、以前よりも長い時間これらの活動を楽しんでいる」と顧問のマーシャル・コーエン氏は語った。

米国労働省が発表したデータによると、65歳以上の世帯の支出は2021年と比較して2022年に2.7%増加すると予想されています（インフレ調整後の増加率）。一方、65歳未満の世帯の支出はわずか0.7%の増加にとどまると予想されています。高齢者世帯の支出は1982年と比較して34.5%増加しているのに対し、若年世帯の支出は同期間にわずか16.5%の増加にとどまっています。

2023年通期の最新データはまだ入手できていませんが、FRBが実施した調査によると、2023年8月の60歳以上の消費者の支出は前年同期比で7.9%増加しました。40～60歳の消費者の支出増加率は5.1%、若年層の消費者はわずか4.6%でした。これらの数値はインフレ調整されていません。

高齢消費者の支出増加は、米国のベビーブーム（1946～1964年）の時期に生まれたこのグループに多くの高齢者がおり、その最年少層が現在59歳で、一斉に退職していることによる。

アメリカの高齢者は、5つ星のアメニティを体験するために多額のお金を使うことをいとわない。（出典：ゲッティ）

高齢者向けクルーズを専門とするアメリカンクルーズラインズは、今年の売上高が2桁成長を記録したと発表した。コネチカット州ギルフォードに本社を置く同社は、今年、新造船3隻を保有し、一部の人気航路でシーズンを1か月延長した。

「リバークルーズは伝統的に高齢層の顧客を惹きつけてきました。そして、ベビーブーマー世代が毎年退職するにつれ、より長く、より冒険的な体験への需要と成長が顕著になっています」と、アメリカンクルーズラインの社長兼CEO、チャールズ・B・ロバートソン氏は述べています。

経済の「特効薬」

高齢者が消費を続けるもう一つの理由は、彼らが強固な経済基盤を持っていることです。FRBによると、米国では70歳以上の世帯資産が現在26%を保有しており、これは1989年以来の最高水準です。

多くのエコノミストは依然として、米国経済は今後数年間で景気後退に陥るリスクが高いと見ている。しかし、ヤルデニ・リサーチの社長兼チーフ投資ストラテジスト、エド・ヤルデニ氏はそうではない。ヤルデニ氏はFRB独自のデータを引用し、ベビーブーマー世代の純資産は現在77兆1000億ドルに達していると述べた。

彼らは負債が少なく、学生ローンの負債も最小限で、持ち家やアパートを所有する傾向が強いです。多くの人が新型コロナウイルス感染症のパンデミック後、記録的な低金利で住宅ローンの借り換えを行いました。また、多世代家族のため引っ越しの可能性も低く、Z世代やミレニアル世代のように転職する可能性も低いため、住宅費の高騰による影響を回避しています。また、退職者は1月に社会保障給付金が前年比8.7%増額され、これは1981年以来最大の増加率となりました。

これらの要因により、高齢者は高インフレと金利上昇という二重の打撃を回避することができます。高齢者の多くは退職者であるため、多くのエコノミストが今後数四半期に予測する失業率の上昇の影響を受けにくいのです。

シンシナティ・オペラ・サマー・フェスティバルのマーケティング・ディレクター、トッド・ベゾルド氏は、今年の需要は驚くほど堅調で、高齢層の増加が牽引していると述べた。「ここ数年、チケット販売は減少傾向にあったものの、今年は3%の増加となりました。チケット価格が大幅に上昇したにもかかわらず、需要が急増しており、申込者の大半はベビーブーマー世代です」とベゾルド氏は述べた。

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