週末の取引セッションでは、VN指数のパフォーマンスが大規模な売りに投資家を驚かせ、すべての主力株、特に不動産グループが急落し、市場が成長を取り戻すことは不可能になった。
さらに、市場流動性も記録を更新し、出来高は16億株を超え、過去23年間で1セッションあたりの取引株数としては過去最高を記録しました。ホーチミン証券取引所のフロア取引額だけでも約35兆ドン（約15億米ドル相当）に達しました。
強い売り圧力を受け、VN指数は55ポイント以上（4.5%）下落し、1,177ポイントで取引を終えました。市場全体が赤字に染まり、999銘柄以上が下落、そのうち277銘柄が底値を付けました。こうして、8月の上昇分はすべて、わずか1回の取引で「吹き飛んだ」のです。
これは、2022年5月以来、1年以上ぶりの大幅な指数下落となった。4.5%の下落により、ベトナムの株式市場は8月18日にアジアで最も大幅な下落を記録した。HoSEの時価総額も222兆ドン減少し、時価総額は約47億ドンにとどまった。
過去 3 年間の VN-Index のパフォーマンス (出典: FireAnt)。
KISベトナム証券株式会社の投資コンサルティングディレクター、ファム・トゥエン氏は、この対照的な展開について、ベトナム株式市場は長らく上昇を続けてきたものの、先週と今週初めから調整の兆しを見せていると指摘した。特に8月17日の取引では、終盤に非常に強い売り圧力がかかり、市場の幅がかなり大きくなり、8月18日の下落の土台が見えない形で形成されたと指摘した。
特にトゥエン氏は、過去2週間の動向を見ると、多くの銘柄グループでは躍進はなく、横ばい、あるいは徐々に下落しているが、期待の要素を伴って大幅に上昇している銘柄はごくわずかだと述べた。
「したがって、市場がキャッシュフローに牽引され、新規投資家からの外部需要が十分でない場合は、減少せざるを得ない」とトゥイエン氏は強調した。
トゥエン氏によると、株式を分配することは市場の「プル・アンド・ダンプ」であり、市場が長期にわたって上昇し、投資家が利益を得られるほどの水準に達し、多くの銘柄が2～3倍に上昇した後、急落すると、多くの投資家にパニックと驚きを引き起こすという。
専門家によると、8月18日の急落は多くの投資家を「目覚めさせる」だろう。なぜなら、それ以前の取引では市場が下落し、取引時間中に反落したからだ。そのため、先週末の取引は、この時期の株式市場の上昇トレンドを「完全に打ち砕く」可能性がある。
ファム・トゥエン氏 - KISベトナム証券株式会社、投資コンサルティングディレクター。
トゥエン氏は、個人的な評価と視点から、今後の市場はより厳しい状況になると予測しています。特に来週はマージンコール現象が広範囲に発生するでしょう。同時に、市場が大きく下落するにつれ、大量の株式が放出される規模もますます大きくなるでしょう。
そのため、市場が安定し、すべての在庫を吸収するには長い時間がかかるだろう。さらに、市場からキャッシュフローが流出しているため、回復にはさらに長い時間がかかるだろうとトゥエン氏は断言した。
現在の市場状況を踏まえ、トゥエン氏は投資家に対し、利益が残っているうちに利益確定し、思い切って売却することを推奨しています。新規投資家は、レバレッジ比率を引き下げ、損失を最小限に抑えることで資金保全を図る必要があります。
マクロ情報は市場価格と成長に反映されることが多いため、今回のようなショックを回避するには、投資家は手遅れになる前に早期に状況を認識し、市場が中期的な下落トレンドを確定させる前に売却の準備を整えておく必要があります。
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