銀価格が1オンス30ドルを下回る

昨日の取引終了時点で、銀価格は3営業日連続で下落し、4%以上下落して1オンスあたり29.41ドルとなった。

ベトナム商品取引所（MXV）によると、昨日（12月19日）の取引では、金が世界の原材料価格を再び支配する状況となった。特に、10商品全てが同時に下落した際に、金属グループへの強い売り圧力が強まった。銀価格は4%以上急落し、9月中旬以来初めて1オンス30ドルを下回った。これと連動して、エネルギーグループ価格指数も下落した。MXV指数は1.04%下落し、2,179ポイントで取引を終えた。

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MXVインデックス

マクロ的な圧力により金属市場は急落

昨日の取引終了時点では、マクロ経済の圧力の高まりを受け、金属グループは引き続き強い売り圧力に直面していました。貴金属市場では、銀価格が3営業日連続で下落し、4%以上下落して1オンスあたり29.41米ドルとなりました。銀価格が1オンスあたり30米ドルを下回ったのは、9月中旬以来のことです。プラチナ価格も1%以上下落し、1オンスあたり923.5米ドルとなりました。貴金属価格は、米ドル高と金利引き下げペースの鈍化への懸念から、引き続き下落圧力を受けています。

金属価格表

米連邦準備制度理事会（FRB）が今後の利下げプロセスでより強硬な姿勢を示したことを受け、米ドルは力強く反発した。FRBは昨日早朝発表した金利決定において、来年の利下げ見通しを50ベーシスポイント（25ベーシスポイントの利下げを2回実施）に下方修正し、目標金利を3.75～4％とした。今回の利下げ幅は、9月の会合で示された100ベーシスポイントの半分以下である。2026年末までに政策金利はさらに50ベーシスポイント引き下げられ、3.4％となる。これは、従来の2.75～3％という見通しを上回っている。また、2025年のインフレ率見通しは2.5％に引き上げられ、従来の2.1％を上回り、FRBの目標である2％を大きく上回っている。

FRBのこの強硬姿勢は米ドルを押し上げました。さらに、昨日、米国が第3四半期GDPデータを上方修正したことで、米ドル高はさらに加速しました。具体的には、米国商務省経済分析局が発表した公式データによると、第3四半期のGDPは前四半期比3.1%増となり、速報値より0.3ポイント上昇しました。

これを受けて、米ドルは引き続き力強い上昇を続けました。ドルインデックスは前日に2年ぶりの高値を付けた後、昨日の取引でも0.35%上昇し、108.41ポイントに達しました。米ドル高は投資コストを押し上げ、金利低下リスクから、金利や為替の変動に敏感な貴金属価格は引き続き大幅に下落しました。

ベースメタルに関しては、米ドル高がグループのコモディティ価格にも圧力をかけ、全ての価格が下落しました。特に注目すべきは、LME亜鉛価格が1%近く下落し、1トンあたり2,967ドルとなり、過去1ヶ月で最低値を記録したことです。米ドル高に加え、世界最大の消費国である中国の製造業および建設業からの需要減少への懸念も、このコモディティ価格を圧迫しました。

原油価格は引き続き若干下落している

MXVは、昨日の取引ではエネルギー市場も売り圧力に支配されたと述べた。天然ガスを除く他のすべてのコモディティは下落して取引を終えた。原油価格は取引時間中も変動を続け、1%近く下落して取引を終えた。FRB（連邦準備制度理事会）の12月の政策会合後の悲観論が、依然として原油価格を圧迫する主な要因となっている。

エネルギー価格表

昨日の取引終了時点で、WTI原油価格は0.95%下落して1バレルあたり69.91ドルとなり、ブレント原油価格は0.69%下落して1バレルあたり72.88ドルとなった。

FRBの利上げ決定を受け、米ドルは2年ぶりの高値に急騰した。これにより、他通貨を保有する投資家にとって原油価格が上昇し、原油価格は下落した。FRBがインフレ再燃の可能性を理由に来年の利下げ規模を縮小すると警告したことを受け、2025年の世界経済成長と原油需要の見通しに対する懸念が引き続き市場を支配した。

一方、昨日発表された予想を上回る米国経済指標は、価格に強気の影響を与えました。第3四半期のGDP成長率は予想外に3.1%に上方修正され、据え置き予想の2.8%を上回りました。また、先週の新規失業保険申請件数は前週比2万2000件減少し、市場予想を下回りました。さらに、11月の先行指標は前月比0.3%上昇と予想外の伸びを示しました。予想は0.1%減で、約3年ぶりの大幅な増加となりました。最後に、11月の既存住宅販売額は10月比4.8%増の415万ドルとなり、8カ月ぶりの高水準となりました。予想は3.2%増の409万ドルでした。

中国の石油需要はまだ伸びる余地があり、これも昨日の原油価格を支えた。国営石油精製会社シノペックは、中国の石油消費量は2027年に日量1,600万バレルでピークを迎えると予測している。

その他の商品の価格